CHAPT-13 INCOME TAXES - PARTNERSHIPS, ESTATES & TRUSTS

CHAPT-13 INCOME TAXES - PARTNERSHIPS, ESTATES &...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
SUGGESTED ANSWERS CHAPTER 13 INCOME TAXES OF PARTNERSHIPS, ESTATES & TRUSTS Problem  13  – 1  TRUE OR FALSE 1. False  – not  all partnership,  only  commercial  partnership. 2. False  – tax  exempt,  but  required  to file. 3. False  – the  tax  withheld  in creditable. 4. True  – starting  on  the  4 th  year  of operation. 5. True 6. True 7. True  – because  it is withheld  with  final  tax. 8. True 9. False  – trading  business  income  will make  the  partnership  a commercial  partnership. 10. False  – still subject  to final  tax  of 10%. 11. True  – if created  through  gratuitous  transfer,  not  more  than  10  years  and  no   contribution  is made  by the  co-owners. 12. True 13. True Problem  13  – 2  TRUE OR FALSE 1. True 2. False  – It shall  be  in writing  either  as  trust  inter- vivos  or through  a will. 3. False  – A trustor  is the  person  who  establishes  the  trust,  not  the  trustee. 4. True 5. True 6. True 7. True 8. False  – P50,000. 9. True 10. True 11. False  – the  personal  exemption  is P50,000. 12. True Problem  13  – 3   Problem  13  – 4   1.  A 1.  A 2.  B 2.  A 3.  C 3.  B 4.  C 4.  A 5.  B 5.  C 6.  C 6.  A 7.  B 7.  B 8.  B 8.  D 9.  B 9.  B 10.  A 10.  A 11.  C Problem  13  – 5   A Net  profit  from  trading  business  of the  partnership P400,000 95
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
SUGGESTED ANSWERS Less:  Income  tax  (P400,000  x 30%) Income  after  tax Interest  income,  net  of final  withholding  tax Dividend  income Total  income  for distribution  to partners Divide  by profit  and  loss  ratio Share  of each  partner Multiply  by dividend  tax  rate Income  tax  on  the  distributive  share  of Mitzi Baguingan   120,000 P280,000 4,000     10,000 P294,000              2 P147,000         10% P  14,700 Problem  13  – 6 (1) Net  income  (P400,000  – P160,000) P240,000 Multiplied  by applicable  income  tax  rate         30% Income  tax  of the  partnership P  72,000 (2) Partnership’s  income  after  tax  (P240,000  – P72,000) P168,000 Divided  by profit  and  loss  ratio          1/2 Share  of A P  84,000 Less:  Final  tax  (P84,000)  x 10%       8,400 A’s share,  net  of final  tax P  75,600 Problem  13  – 7   1. A J,  Opting  itemized  deduction: Share  of J  in  the  Partnership  (325,000- 175,000)  x 70% Other  business  income Total  business  income Less:  Itemized  deductions  (excluding  contribution) Net  income  before  contribution Less:  Contribution            Actual,  P1,750  + (15,000  x 70%) =P12,250            Limit,  P155,000  x 10%  or P15,500            Allowed Net  taxable  before  personal  exemption Less:  Personal  exemption  (P50,000  + 25,000) Net  taxable  income  of J
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 11

CHAPT-13 INCOME TAXES - PARTNERSHIPS, ESTATES &...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online