20More+Practice+Exercises+for+Midterm+II-Winter+2011-+ANS -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
UCI- Winter 2011 Econ 100 – Prof El Hag More Practice Exercises for Midterm II 1. George has $5000 to invest in a mutual fund. The expected return on mutual fund A is 15 percent and the expected return on mutual fund B is 10 percent. Should George pick mutual fund A or fund B? George’s decision will depend not only on the expected return for each fund, but also on the variability of each fund’s returns and on George’s risk preferences. For example, if fund A has a higher standard deviation than fund B, and George is risk averse, then he may prefer fund B even though it has a lower expected return. If George is not particularly risk averse he may choose fund A even if its return is more variable. 2. Why do people often want to insure fully against uncertain situations even when the premium paid exceeds the expected value of the loss being insured against? Risk averse people have declining marginal utility, and this means that the pain of a loss increases at an increasing rate as the size of the loss increases. As a result, they are willing to pay more than the expected value of the loss to insure against suffering the loss. For example, suppose a homeowner does not insure his house that is worth $200,000. Also suppose there is a small .001 probability that the house will burn to the ground and be a total loss. This means there is a high probability of .999 that there will be no loss. The expected loss is .001(200,000) + .999(0) = $200. Many risk averse homeowners would be willing to pay a lot more than $200 (like $400 or $500) to buy insurance that will replace the house if it burns. They do this because the disutility of losing their $200,000 house is more than 1000 times larger than the disutility of paying the insurance premium. 3. Jennifer is shopping and sees an attractive shirt. However, the price of $50 is more than she is willing to pay. A few weeks later, she finds the same shirt on sale for $25 and buys it. When a friend offers her $50 for the shirt, she refuses to sell it. Explain
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/17/2012 for the course ECON 100A taught by Professor Safarzadeh during the Fall '09 term at UC Irvine.

Page1 / 4

20More+Practice+Exercises+for+Midterm+II-Winter+2011-+ANS -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online