Ch7outline - 18:19 BillofExchange

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18:19 Bill of Exchange Negotiable Instrument—signed writing, containing an unconditional promise or order to  pay a fixed sum of money, to order or to bearer, on demand or at a definite time Draft—the signed order of the drawer, given to a drawee who is in possession of money  to which the frawer is entitled, to pay a sum of money to a third party, the payee, on  demand or at a definite time Bill of exchange—specialized type of international draft commonly used to expedite  foreign money payments in many types of international transactions  Documentary draft—used to expedite payment in a documentary sale Draft is more frequently used in US, bill of exchange is more frequently used outside of  the US The Origin of Bills of Exchange Merchants and traders of fourteenth- and fifteenth-century Europe Brief Requirements of a Bill Exchange The English Bills of Exchange Act requires that a bill of exchange be  An unconditional order in writing Addressed by one person to another Signed by the person giving it With a requirement that the persn to whom it is addressed pay on demand or at a fixed  ot determinable future time A sum certain in money To or to the order of a specificied person, or to bearer **requires that the words "bill of exchange" appear Negotiation and Transfer of Negotiable Instruments The commercial use of a draft or other negotiable instrument is derived from its  negotiability, the quality that allows it to act as a substitute for money Negotiation—the transfer of an instrument from one party to another so that the  transferee (holder) takes legal rights in the instrument
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In order to negotiate an order instrument, indorsement and delivery of the instrument to  the holder must take place The Documentary Draft and the Bank Collection Process Sight draft—draft to be paid upon presentation or demand, payable "on sight" Documentary collection—when draft is sent for collection Collection letter—provides instructions from the seller on such matter as who is  responsible for bank collection charges, what to do in the event the buyer dishonors the  draft, and how the proceeds are to be remitted to the seller Accompanies the draft and documents  SWIFT System—private, high-speed communcations network between banks, set up to  transfer funds worldwide Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication Documentary Drafts Used in Trade Finance Banks and other financial institutions involved in commercial lending provide a wide  range of financing packages for international trade, commonly called trade finance Time Draft—draft due at a future date or after a specified period
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This note was uploaded on 01/19/2012 for the course BLS 464 taught by Professor Humbauch during the Fall '11 term at Miami University.

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