Porque_los_inversores_locales_se_compor.pdf - Universidad...

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Universidad Nacional de La Matanza Departamento de Ciencias Económicas Licenciatura en Economía Seminario de actuación profesional (2599) ¿Por qué los inversores locales se comportan como lo hacen? Un análisis desde el campo de las finanzas conductualesProfesores: Escobedo, Ana Girado, Gustavo Alumno: Costantini, Dario Fernando Año: junio de 2019
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3 Índice1.Tema.....................................................................................................................................4 2.Introducción.........................................................................................................................4 3.Situación problemática.........................................................................................................6 4.Preguntas..............................................................................................................................7 5.Objetivos...............................................................................................................................7 6.Marco Teórico......................................................................................................................8 7.Desarrollo...........................................................................................................................18 7.1.Teoría Prospectiva......................................................................................................20 7.1.1.Aversión a las Pérdidas.......................................................................................21 7.1.2.Sensibilidad Variable..........................................................................................24 7.1.3.Punto de referencia.............................................................................................27 7.2.Heurísticas y sesgos.....................................................................................................28 7.2.1.Efecto Dotación...................................................................................................28 7.2.2.Contabilidad mental...........................................................................................31 7.2.3.Framing...............................................................................................................32 7.2.4.Sesgo de Disponibilidad......................................................................................37 7.2.5.Sesgo de Autocontrol...........................................................................................41 7.2.6.Anclaje.................................................................................................................44 7.2.7.Accesibilidad.......................................................................................................45 7.2.8.Falacia de la conjunción......................................................................................49 8.Conclusión..........................................................................................................................50 9.Bibliografía.........................................................................................................................53 10.Anexos................................................................................................................................54
4 1.Tema Finanzas conductuales: un análisis de las heurísticas1y los principales sesgos cognitivos y emocionales que, según esta corriente, afectan el proceso decisorio de los agentes económicos aplicado al ámbito local. 2.Introducción A diario los agentes económicos toman decisiones respecto a sus finanzas personales en cuanto a cómo distribuyen su ingreso mensual entre ahorro, consumo e inversión. Para ello, la teoría financiera tradicional se sustenta en una serie de supuestos microeconómicos de “Elección racional” (Von Neumann & Morgenstern, 1947), donde el agente o individuo tiende constantemente a maximizar su utilidad o beneficio y reducir sus riesgos o costos, y “Mercados eficientes”, donde los precios recogen toda la información disponible y surge de un equilibrio entre riesgo y rentabilidad. Debido a sus supuestos, tanto la teoría de elección racional como la de mercado eficiente, han sido puestas en duda desde distintas corrientes a lo largo de la historia económica. Bajo esta línea de pensamiento, se analizaron gran parte de los sucesos de la historia económica, formalizando matemáticamente procesos de decisión para simplificar el campo de estudio y modelizar comportamientos. Así, se dejó en segundo plano el estudio de la conducta humana y la incidencia que tiene la psicología y sociología en el proceso decisorio económico, tanto a nivel individual como grupal. En contraposición a esto, surgió un nuevo campo de estudio llamado Economía del Comportamiento (Behavioral Economics) que pretende una integración interdisciplinar entre Economía y Psicología para el estudio del comportamiento humano en el ámbito económico.“Laeconomía del comportamiento mejora el realismo de los supuestos psicológicos que subyacen a la teoría económica, prometiendo reunificar psicología y economía en el proceso. La reunificación debe conducir a mejores predicciones sobre el 1Heurísticas como atajos simplificadores del pensamiento intuitivo “Judgment Under Uncertainty: Heuristics and Biases” Tversky, A. & Kahneman, D. (1982)
5 comportamiento económico y mejores prescripciones políticas(Camerer Colin, 1999).

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