Chapter 8 - Chapter 8 - Property Dispositions Chapter8

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 8 - Property Dispositions Chapter 8 Questions and Problems for Discussion 1. a. Section 1231 asset. b. Capital asset. c. Section 1231 asset. d. Capital asset. e. Noncapital asset. f. Capital asset.  g. Capital asset.  h. Section 1231 asset.  2. In a sale of property, the amount realized consists of cash or a cash equivalent (purchaser’s  note). In an exchange of property, the amount realized includes noncash assets.  3. If a taxpayer is relieved of a debt on the disposition of an asset (i.e., the purchaser assumes the  seller’s debt), the relief of debt is an amount realized. If the taxpayer receives services in  exchange for the asset, the fair market value of the services is an amount realized.  4. If a taxpayer has losses that could be deducted against gain recognized on an installment sale,  the taxpayer might elect out of the installment sale method. Alternatively, if the taxpayer’s  marginal rate in the year of sale is considerably lower than the projected marginal rate in future  years, the taxpayer might prefer to recognize the entire gain in the year of sale. 5. The characterization of gain or loss for tax purposes has no effect on the computation of net  income per books.  6. A firm’s tax basis in an asset includes any portion of the asset’s cost that the firm borrowed from  another party to purchase the asset, even if the asset is the collateral for the debt. A firm’s equity  in an asset equals the fair market value of the asset less any creditor claims on the asset.  7. Corporation A generated its goodwill through its own business operations. Such internally  created goodwill is not a depreciable or amortizable business asset and, therefore, is a capital  asset by default. Corporation Z acquired its goodwill by purchase, thereby establishing an  amortizable cost basis in this business asset.  Amortizable  goodwill meets the definition of a  Section 1231 asset.  8. Mrs. Carly’s gain on sale will be capital gain only if the land is a capital asset in her hands.  Whether the land is a capital asset depends on how Mrs. Carly has held the land since she  acquired it eight years ago. If she held the land as inventory in a real estate business, the land is  not a capital asset, and her gain on sale will be ordinary income. If she held the land as an  investment, the land is a capital asset, and her gain on sale will be capital. The accountant  cannot answer the question without further information from Mrs. Carly.  8-1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Chapter 8 - Property Dispositions 9. a. Firm OP bears the entire risk of a $125,000 loss because it must repay $550,000 to the 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/20/2012 for the course ACCT 409 taught by Professor Price during the Spring '11 term at Jones Intl..

Page1 / 22

Chapter 8 - Chapter 8 - Property Dispositions Chapter8

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online