Chapter 9 - Chapter 9 - Nontaxable Exchanges Chapter9

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 9 - Nontaxable Exchanges Chapter 9 Questions and Problems for Discussion 1. Although Company PJ must have expended $700,000 for the 1,000 acres, it did not take a cost  basis in the land. Instead, PJ took a substituted basis of only $475,000 (basis of the property PJ  surrendered in the nontaxable exchange). Therefore, PJ’s recognized gain on sale of the land  will exceed the $600,000 appreciation by $225,000. 2. Because of the value-for-value presumption, the amounts realized by unrelated parties on the  exchange of property are always equal.  3. The tax consequences to unrelated parties engaging in a nontaxable exchange are completely  independent. For instance, one party could have a partially recognized gain while the other party  could have an unrecognized loss.  4. The substituted basis of the qualifying property received in a nontaxable exchange can be more,  less, or equal to the cost of the property, depending on the gain or loss deferred on the  exchange.  5. a. If Firm A is transacting with the KLS Partnership itself, the contribution of property (the 2  percent interest in the MG Partnership) for a 10 percent equity interest in KLS is nontaxable  to both Firm A and KLS Partnership. However, if the other party is a partner in KLS (not the  partnership), the exchange is taxable to both parties.  b. Mr. B’s exchange of land for RV stock is taxable to Mr. B but nontaxable to RV.  c. Corporation C’s exchange of personalty for realty is taxable to both parties.  d. Company D’s exchange of inventory for a new computer system is taxable to Company C.  Not enough information is provided to determine if the exchange is taxable to the other  party.  6. Because Firm Q is exchanging inventory for land, the exchange is taxable to Firm Q. Because  Company M is exchanging business realty for investment realty, the exchange is a nontaxable,  like-kind exchange to Company M.  7. Company W exchanged marketable securities for $250,000 of the $2 million FMV of Blackacre:  this exchange does not qualify as a like-kind exchange. Consequently, Company W recognizes  a $220,000 capital gain on the exchange.  8. If the value of the destroyed property exceeds the insurance reimbursement and the insurance  reimbursement exceeds the property’s adjusted basis, the owner suffers an economic loss but  realizes a gain.  9. A transfer of property to a corporation in exchange for the corporation’s stock is nontaxable only  if the transferor (or group of transferors) owns 80 percent or more of the corporation immediately  after the exchange. A transfer of property to a partnership in exchange for an equity interest is 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 01/20/2012 for the course ACCT 409 taught by Professor Price during the Spring '11 term at Jones Intl..

Page1 / 17

Chapter 9 - Chapter 9 - Nontaxable Exchanges Chapter9

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online