Chapter 11 - Chapter 11 - The Corporate Taxpayer Chapter11

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 11 - The Corporate Taxpayer Chapter 11 Questions and Problems for Discussion 1. Individuals who perform professional services for clients (doctors, attorneys, CPAs, etc.) cannot  avoid liability for malpractice by operating as shareholder/employees of a corporation. These  individuals remain personally responsible for their actions and can be sued for negligence or  misconduct.  2. a. The shareholders of a publicly held corporation elect a board of directors to manage the  corporation on their behalf. The board of directors is responsible for hiring the corporate officers  and other key employees. Under this centralized structure, the owners of the business (the  shareholders) do not participate in management decisions.  b. In contrast, the shareholders of a closely held corporation usually serve as the board of directors  and are typically employed to manage the corporate business. In this case, management is not  centralized but is retained by the business owners.  3. a. Equity stock in publicly held corporations is a highly liquid asset that can be freely bought or sold  through established security markets. These public markets determine the price at which the  stock is traded.  b. Equity stock in closely held corporations is bought or sold through private markets. Transfers of  stock may be infrequent, and the stock’s value is not determined by the market but by reference  to the underlying value of the corporate assets. Such stock typically is subject to buy-sell  restrictions that prevent the owners from transferring stock unless the other shareholders agree.  Consequently, the stock may not be freely transferable at all.  4. The three family corporations form a brother-sister controlled group, but not an affiliated group.  Consequently, the three corporations are ineligible to file a consolidated return.  5. Although RP legally controls QV, its 59 percent ownership falls far short of the 80 percent required to  form an affiliated group. Consequently, RP and QV are ineligible to file a consolidated return. 6. Libretto may want to isolate the risk associated with the music video business by operating the  venture through a wholly owned subsidiary. The subsidiary can have a unique management  structure and its own corporate officers who are solely responsible for the success of the  subsidiary’s specialized business.  7. The dividends-received deduction was enacted to mitigate the double tax that would occur when one  corporation subject to federal tax distributes after-tax income as a dividend to a second corporation  also subject to federal tax. If the distributing corporation is a foreign corporation not subject to federal 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 12

Chapter 11 - Chapter 11 - The Corporate Taxpayer Chapter11

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online