PS3 solutions - Department of Economics University of...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Department of Economics Fall 2010 University of California, Berkeley Economics 100B PS 3 Suggested Solutions Page  1 of 8 Suggested Solutions for Problem Set #3 1. (2 points total; ½ point each) For 2010, the federal income tax brackets for single people are as follows Income between is taxed at the rate of Income between is taxed at the rate of $0 and $8,375 10 % $82,400 and $171,850 28 % $8,375 and $34,000 15 % $171,850 and $373,650 33 % $34,000 and $82,400 25 % $373,650 and above  35 % a. If your income is $10,000, your marginal tax rate is 15 percent.  Your total tax is 0.10(8375-0) +  0.15(10,000-8,375) = $1,081.25.  Your average tax rate is 1,081.25 / 10,000 = 10.8 percent. b. If instead your income is $100,000, your marginal tax rate is 28 percent.  Your total tax is 0.10(8375-0) +  0.15(34,000-8,375)  + 0.25(82,400-34,000) + 0.28(100,000-82,400) = $21,709.25.  Your average tax rate is  21,709.25 / 100,000 = 21.7 percent. c. The marginal tax rate of someone earning $26,000 is 15 percent.  Their total tax is 0.10(8375-0) +  0.15(26,000-8,375) = $3,481.25.  The average tax rate is 3,481.25 / 26,000 = 13.4 percent. d. No single person pays an average tax rate of 35 percent.  The marginal  tax rate is the rate you pay on the  last dollar of income.  The average  tax rate is the rate you pay, on average, on each dollar of income.  Because the  marginal tax rates for income below $373,650 are less than 35 percent, it’s impossible to ever pay an average tax  rate of 35 percent.  A single person earning more than $373,650 per year will pay an average tax rate of 29 percent  on the first $373,650 of income and a tax rate of 35 percent on any income above $373,650.  The average tax rate  for a single person earning more than $373,650 will be between 29 and 35 percent. 2. (2 points total; ½ point each) Suppose the consumption function is C = C 0  + C Y Y D .   a. Autonomous (baseline) consumption is C 0 .  The marginal propensity to consume is C Y .  The net tax rate is t.  So  the equation for the consumption function is  C = C 0  + C Y Y = 1,000 + 0.75*Y D  = 1,000 + 0.75*(1-0.15)*Y = 1,000 + 0.6375Y If income is $10,000 billion per year, C = 1,000 + 0.6375*10,000 = $7,375 billion per year = $7.375 trillion per  year. If instead income is $11,000 billion per year, C = 1,000 + 0.6375*11,000 = $8,012.5 billion per year = $8.0125  trillion per year. Notice the unit labels.  It’s very helpful to keep reminding yourself that these are flow variables – measured over 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 8

PS3 solutions - Department of Economics University of...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online