ffm11i18 - DerivativesandRiskManagement LearningObjectives...

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Chapter 18 Derivatives and Risk Management Learning Objectives After reading this chapter, students should be able to: Identify several good reasons for companies to manage risk. Define the terms “counterparties” and “natural hedge,” and give some examples of natural hedges. List three reasons why the derivatives markets have grown more rapidly than any other major market in  recent years, and explain the potential downside of derivatives. Explain what an option is, differentiate between call and put options, identify some factors that affect  the value of a call option, and calculate the exercise value and premium of an option. Explain the term riskless hedge and then go through an example to create one. List the option pricing model assumptions, identify the three equations used in the Black-Scholes  Option Pricing Model, and use the Black-Scholes Option Pricing Model to calculate the value of a call  option. Distinguish between forward and futures contracts, and define the following terms:  commodity futures,  financial futures, swaps, structured notes, and inverse floaters. Briefly explain what risk management involves, and identify the steps in the three-step approach to risk  management. Define the following terms:  speculation, hedging, long hedges, short hedges, and a perfect hedge. Explain   how   financial   futures   can   be   used   to   hedge   against   security   price   exposure   and   how  commodity futures can be used to hedge against commodity price exposure. Chapter 18:  Derivatives and Risk Management Learning Objectives 219
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This chapter provides information on derivatives and how they are used in risk management.  We begin by  giving a brief background on derivatives and discussing different types of derivatives.   We present the  Black-Scholes Option Pricing Model to discuss the various factors that affect a call option’s value.  We then  introduce the concept of risk management.  Finally, we explain how derivatives are used to reduce risk  through hedging, particularly with financial and commodity futures. What we cover, and the way we cover it, can be seen by scanning the slides and Integrated Case  solution for Chapter 18, which appears at the end of this chapter solution.  For other suggestions about the  lecture, please see the “Lecture Suggestions” in Chapter 2, where we describe how we conduct our classes. DAYS ON CHAPTER:  2 OF 58 DAYS (50-minute periods)
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