acct vocab

acct vocab - chapter 5 Administrative expenses expenses...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
chapter 5 17:01 Administrative expenses- expenses relating to general operating activities such as  personnel management, accounting and store security Contra revenue accounting- accounting that is offset against a revenue account on the  income statement Cost of goods sold- the totally cost of merchandise sold during the period FOB destination- freight terms indicating that the seller places the goods free on board  to the buyers place of business, and the seller pays the freight  FOB shipping point- freight terms indicating that the seller places goods free on board  the carrier, and the buyer pays the freight costs Gross profit- the excess of net sales over the goods of goods sold Gross profit rate- gross profit expressed as a percentage, by diving the amount of gross  profit by net sales Income from operations- income from a company principal operation activity;  determined by subtracting cost of goods sold and operating expenses from net sales Multiple-step income statement- income statement that shows several steps in  determining net income Net sales- sales less sales returns and allowances and less sales discounts
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Nonoperating activities- various revenue, expenses, gains, and losses that are unrelated  to a company main line of operations Operating expense-expenses incurred in the process of earning sales revenues Other expenses and losses- a nonoperating-activities section of the income statement  that shows expenses from auxiliary operations and losses unrelated to the companys  operations  Other revenues and gains- nonoperation-activiteies section of the income statement that  shows revenues from auxiliary operations and gains unrelated to the company  operations Periodic inventory system- inventory system under which the company does not keep  detailed inventory records throughout the accounting period but determines the cost of  gods sold only at the end of an accounting period  Perpetual inventory system- inventory system under which the company keeps detailed  records of the cost of each inventory purchase and sale the records continuously show  the inventory that should be on hand Purchase allowance- deduction made to the selling price of merchandise, granted by  the seller so that the buyer will keep the merchandise Purchase discount- cash discount claimed by a buyer for prompt payment of a balance  due Purchase invoice- document that supports each credit purchase
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 11

acct vocab - chapter 5 Administrative expenses expenses...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online