VOCAB TEST 4 - chapter 10 18:26 Inventory control system...

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chapter 10 18:26 Inventory control system- involve the maintenance of stock levels in relation to changing  consumer demand  Shrinking (merchandise shortage)- identified using inventory control system, usually a  result of shoplifting or employee theft  Perpetual control system- recording business transactions such as sales, returns, and  transfers on a continuous basis; do not take actual counts on their stock except for  regularly scheduled physical inventories—two types: manual and computerized  Unit control- an inventory control system that tracks the movement of specific units of  merchandise  UPC (universal price code)- universal product codes for merchandise that are found in  bar codes on the merchandise  Periodic control systems- used in those retailers who take a physical inventory on a  regular basis, which involves the actual counting and recording of information about the  merchandise on hand at a specific time (monthly or yearly) Transfers- merchandise that is either sent to or received from another store in a chain Returns- merchandise that has been returned to the store by the customer, or  merchandise that has been returned to a vendor by the retailer  Expectation reports- show areas where sales or stock levels do not meet predetermined  levels; computer generated report that is produced when sales or stock levels do not  meet planned levels  Dollar control- comparing the planned value of stock on hand with the value of stock on  hand 
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Cost method- method of inventory valuation that requires stock records to be maintained  using cost, not retail, prices   FIFO (first in, first out) method- assumes that the merchandise that was received first,  sold first  LIFO (last in, first out) method- assumes that the merchandise that was received last  was sold first  Retail method- method of inventory valuation based on the retail price of merchandise in  stock  Markdown- the reduction in the retail price of merchandise already in stock, is the key  price change that must be recorded Markdown cancellations- increases in retail price to offset all or any part of previously  taken markdowns, usually occur when the retail price of merchandise has been reduced  only temporarily for promotional purposes  Additional markups- increases in retail prices above those at which the goods were  marked when they were first received into stock   GMORI (gross margin return on inventory)- measures the profitability of retailers sales  GMROI= (gross margin percentage X turnover)/(1- markup percentage)
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This note was uploaded on 02/13/2012 for the course HUEC 3042 taught by Professor Liu during the Fall '08 term at LSU.

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