12Money&InflationChptr - 1. In this problem, all...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1. In this problem, all amounts are shown in billions.     a. Nominal GDP = P x Y = $10,000 and Y = real GDP = $5,000, so P = ( P x Y )/ Y = $10,000/$5,000 = 2. Because M x V = P x Y, then V = ( P x Y )/ M = $10,000/$500 = 20.     b. If M and V are unchanged and Y rises by 5%, then because M x V = P x Y, P must fall by 5%. As a result, nominal GDP is unchanged.    c. To keep the price level stable, the Fed must increase the money supply by 5%, matching the increase in real GDP. Then, because velocity is unchanged, the price level will be stable.    d. If the Fed wants inflation to be 10%, it will need to increase the money supply 15%. Thus M x V will rise 15%, causing P x Y to rise 15%, with a 10% increase in prices and a 5% rise in real GDP. 3. With constant velocity, reducing the inflation rate to zero would require the money growth rate  to equal the growth rate of output, according to the quantity theory of money ( M x V = P x Y ). 4. If a country's inflation rate increases sharply, the inflation tax on holders of money increases significantly. Wealth in savings accounts is not subject to a change in the inflation tax because the nominal interest rate will increase with the rise in inflation. But holders of savings accounts are hurt by the increase in the inflation rate because they are taxed on their nominal interest income, so their real returns are lower. 5. Hyperinflations usually arise when governments try to finance much of their expenditures by printing money. This is unlikely to occur if the central bank (which is responsible for controlling the level of the money supply) is independent of the government. 7. The following table shows the relevant calculations:
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

12Money&InflationChptr - 1. In this problem, all...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online