Chapter_9 - YourResultsfor:"SelfStudyQuiz"...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Your Results for: "Self-Study Quiz" Print this page Site Title: Principles of Economics, Eighth Edition Book Title: Principles of Economics, 8/e Book Author: Case/Fair Location on  Site: Chapter 9 > Self-Study Quiz Date/Time  Submitted: February 7, 2012 at 10:47 AM  (UTC/GMT) Summary of Results 17% Correct  of 35 Scored items: 6 Correct:  17% 29 Incorrect:  83% 3 questions not scored. 35 scored questions. More information about scoring 1. Which of the following is  characteristic of the  long run Your Answer: A fixed factor of production confin scale. Correct Answer: Firms are free to enter and exit ind avoid losses.   Incorrect. Output (supply) decisions in the long run are less constrained than in the short run,  for two reasons. First, in the long run, the firm has no fixed factor of production that confines  its production to a given scale. Second, firms are free to enter industries to seek profits and to  leave industries to avoid losses. 2. When a firm  breaks even , which of  the following occurs?  Your Answer: Profit is zero but the rate of return rate of return. Correct Answer: Profit is zero. The firm earns exac   Incorrect. Because we define profit as total revenue minus total cost and because total cost  includes a normal rate of return, our concept of profit takes into account the opportunity cost of  capital. If a firm is earning an above-normal rate of return, it has a positive profit level, but  otherwise not. When we say that a firm is suffering a loss, we mean that it is earning a rate of 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
return that is below normal. Such a firm may be suffering a loss as an accountant would  measure it, or it may simply be earning at a very low—that is, below normal—rate. A firm that  is breaking even, or earning a zero level of profit, is one that is earning exactly a normal rate of  return. 3. Refer to the figure below. Given the  market price and cost conditions  described in the graphs, which of  the four firms earns a  normal rate of  return ? Your Answer: C Correct Answer: D   Incorrect. This firm suffers a loss because the demand line lies below the ATC curve.
Background image of page 2
4. Use the graph in the upper-left  corner as a reference. When the  firm produces 600 units of output,  which area, A, B, or C, corresponds  to the firm’s total revenue? Your Answer: B Correct Answer: A   Incorrect. Area B is the total cost of producing 600 units.  TC = ATC * Q . 5.
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 18

Chapter_9 - YourResultsfor:"SelfStudyQuiz"...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online