BSc II Micro II Problem Set 2_2011

BSc II Micro II Problem Set 2_2011 - Problem Set #2 Micro...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problem Set #2 Micro II – Spring Term 2011 Suggested Solutions: Any queries can be emailed or discussed in class 1. (Third Degree Price Discrimination) Suppose that for some good, the marginal  cost of production is $5.  Demand comes from two sources, senior citizens and the  rest of the population.   Senior citizen demand is given by the inverse demand  function  P seniors  = 15 – Q/500.  Demand by the rest of the population is given by the inverse  demand function P rest  = 20 – Q/2000. a. If a monopolist facing these two demands must set a single price for the good,  what price would it optimally set?  What would be its profit? For setting single price, total demand curve has to be derived. Q = Q + Q R Q = (15 – P )500 Q = 7500 – 500P Q = 40000 – 2000P Since Q = Q S  + Q and P = P Q = 7500 – 500P   + 40000 – 2000P Q = 47500 – 2500P Inverse demand   P = 47500/2500 – Q/2500 = 19 – Q/2500 MR = 19 – 2Q/2500 = MC = 5 Q = 17500 and putting this in P = 19 – 17500/2500 = $12 Profits = (P – MC) * Q = (12 – 5)*17500 = $1,22,500 b. Suppose this monopolist could set two prices, one for seniors and another for  regulars.  What prices maximize profit and what is that level of profit? The monopolist can set different prices by engaging in third-degree price discrimination.  MR = 15 – Q s /250 and MR = 20 – Q R /1000 and MC = 5 MR for each group will be equated to MC 15 – Q /250 = 5 or Q = 2500
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
20 – Q R /1000 = 5 or Q = 15000 P = 15 – 2500/500 = $20 P = 20 – 15000/2000 = $12.5 Profits = 20 * 2500 + 12.5 * 15000 – 17500 * 5 = $1,50,000 2. (Third Degree Price Discrimination) Suppose a firm sells to students and others  at a single price of $10 per unit.  At this price, it sells 10,000 units in total; 2,000 to  students and 8,000 to the others (non-students).   At the price of $10, demand by  students has elasticity -3, while demand by the others has elasticity -1.5.   a. Suppose the firm decided to raise the price it charges non-students by $0.10.  At  the same time, it will lower the price facing students.  If it wants to lower the price 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 8

BSc II Micro II Problem Set 2_2011 - Problem Set #2 Micro...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online