quiz4 - SubmittedbyTran,Khoa(KHOTRAN1)on1/29/20128:10:46PM...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Submitted by Tran, Khoa (KHOTRAN1) on 1/29/2012 8:10:46 PM Points Awarded 8.00 Points Missed 2.00 Percentage 80.0% 1.  The occurrence that most likely would have no effect on 2012 net income is the  A) sale in 2012 of an office building contributed by a stockholder in 1961.  B) collection in 2012 of a dividend from an investment.  C) correction of an error in the financial statements of a prior period discovered subsequent to their issuance.  D) stock purchased in 1996 deemed worthless in 2012.  Points  Earned:  1.0/1.0  Correct Answer(s): C 2.  Which of the following is a required disclosure in the income statement when reporting the disposal of a  component of the business?  A) The gain or loss on disposal should be reported as an extraordinary item.  B) Results of operations of a discontinued component should be disclosed immediately below extraordinary  items.  C) Earnings per share from both continuing operations and net income should be disclosed on the face of the  income statement.  D) The gain or loss on disposal should not be segregated, but should be reported together with the results of  continuing operations.  Points  Earned:  1.0/1.0  Correct Answer(s): C 3.  Which one of the following types of losses is excluded from the determination of net income in income  statements?  A) Material losses resulting from transactions in the company's investments account.  B) Material losses resulting from unusual sales of assets not acquired for resale.  C) Material losses resulting from the write-off of intangibles.  D) Material losses resulting from correction of errors related to prior periods. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Points  Earned:  1.0/1.0  Correct Answer(s): D 4.  Comprehensive income includes all of the following  except   A) dividend revenue.  B) losses on disposal of assets.  C) investments by owners.  D) unrealized holding gains.  Points  Earned:  1.0/1.0  Correct Answer(s): C 5.  For Rondelli Company, the following information is available: In Rondelli's multiple-step income statement, gross profit  A) should not be reported  B) should be reported at $60,000.  C) should be reported at $180,000.  D) should be reported at $192,000.  Feedback:  $450,000 – $270,000 = $180,000. Points  Earned:  1.0/1.0  Correct Answer(s): C 6.  An income statement shows “income before income taxes and extraordinary items” in the amount of  $2,740,000. The income taxes payable for the year are $1,440,000, including $480,000 that is applicable to an  extraordinary gain. Thus, the “income before extraordinary items” is 
Background image of page 2
A) $1,780,000.  B) $820,000.  C) $1,860,000.  D) $900,000.  Feedback:  $2,740,000 – ($1,440,000 – $480,000) = $1,780,000. Points 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/15/2012 for the course ACCT 2402 taught by Professor Lewis during the Spring '10 term at Lone Star College System.

Page1 / 11

quiz4 - SubmittedbyTran,Khoa(KHOTRAN1)on1/29/20128:10:46PM...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online