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problem set 5 answers - 1..Ifforthat ,theshareoflaboris...

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1. An aggregate production function obeys the law of replication. If for that  economy the share of capital is 65%, the share of labor is  less than 20%.   at least 20% but less than 40%. (The share of labor is 35%.)  at least 40% but less than 60%.  at least 60% but less than 80%.  80% or more. 2. An aggregate production function obeys the law of replication. If for that  economy the share of labor is 66%, the elasticity of output with respect to  capital is  less than 20%.   at least 20% but less than 40%. (The elasticity of output with respect to  capital is 34%.)  at least 40% but less than 60%.  at least 60% but less than 80%.  80% or more. 3. An aggregate production function is given by Y = TK 0.2 N 0.8 . This economy   obeys the law of replication.  does not obey the law of replication. 4. An aggregate production function is given by Y = TK 0.3 N 0.7 . If technology  grows 2.8% a year, capital grows 0.7% a year, and worker hours rise by  1.9% a year, then using our log-linear approximation the rate of growth of  real GDP is  less than 1%.  at least 1% but less than 2%.  at least 2% but less than 3%.  at least 3% but less than 4%.   4% or more. (The GDP growth rate is 4.34%.)
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5. An aggregate production function is given by Y = TK 0.3 N 0.7 . If the rate of  growth of real GDP is 4%, the rate of growth of capital is 2%, and the rate  of growth of the number of worker hours is 3.3%, then using our log-linear  approximation the rate of growth of technology is  less than 1%.   at least 1% but less than 2%. (The rate of growth is 1.09%.)  at least 2% but less than 3%.  at least 3% but less than 4%.  4% or more. 6. An aggregate production function is given by Y = TK 0.3 N 0.7 . If the rate of  growth of real GDP is 4%, the rate of growth of technology is 2%, and the  rate of growth of the number of worker hours is 0.5%, then using our log- linear approximation the rate of growth of the capital stock is  less than 1%.  at least 1% but less than 2%.  at least 2% but less than 3%.  at least 3% but less than 4%.   4% or more. (The rate of growth is 5.5%.) 7. An aggregate production function is given by Y = TK 0.3 N 0.7 . Other things  the same, a 12% increase in the capital stock would increase real GDP by  less than 2%.   at least 2% but less than 5%. (Real GDP would increase by 3.6%.)  at least 5% but less than 10%.  at least 10% but less than 20%.  20% or more.
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