{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

cha8 Ex - 8 Valuation of Inventories A CostBasis Approach...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
8. Valuation of Inventories: A Cost-Basis Approach 21. Which of the following inventories carried by a manufacturer is similar to the merchandise inventory of a retailer? a. Raw materials. b. Work-in-process. c. Finished goods. d. Supplies. 22. Where should raw materials be classified on the balance sheet? 23. Which of the following accounts is not reported in inventory? 24. Why are inventories included in the computation of net income? 25. Which of the following is a characteristic of a perpetual inventory system? a. Inventory purchases are debited to a Purchases account. b. Inventory records are not kept for every item. c. Cost of goods sold is recorded with each sale. d. Cost of goods sold is determined as the amount of purchases less the change in inventory. 26. How is a significant amount of consignment inventory reported in the balance sheet? 27. Where should goods in transit that were recently purchased f.o.b. destination be included on the balance sheet? 28. If a company uses the periodic inventory system, what is the impact on net income of including goods in transit f.o.b. shipping point in purchases,  but not ending inventory?
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
29. If a company uses the periodic inventory system, what is the impact on the current ratio of including goods in transit f.o.b. shipping point in  purchases, but not ending inventory? a. Overstate the current ratio. b. Understate the current ratio. c. No effect on the current ratio. d. Not sufficient information to determine effect on the current ratio.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}