cha12 Ex - 12. Intangible Assets 21. Which of the following...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
12. Intangible Assets 21. Which of the following does not describe intangible assets? a. They lack physical existence. b. They are financial instruments. c. They provide long-term benefits. d. They are classified as long-term assets. 22. Which of the following characteristics do intangible assets possess? a. Physical existence. b. Claim to a specific amount of cash in the future. c. Long-lived. d. Held for resale. 23. Which characteristic is not possessed by intangible assets? a. Physical existence. b. Short-lived. c. Result in future benefits. d. Expensed over current and/or future years. 24. Costs incurred internally to create intangibles are a. capitalized. b. capitalized if they have an indefinite life. c. expensed as incurred. d. expensed only if they have a limited life. 25. Which of the following costs incurred internally to create an intangible asset is generally expensed? a. Research and development costs. b. Filing costs. c. Legal costs. d. All of the above. 26. Which of the following methods of amortization is normally used for intangible assets? a. Sum-of-the-years'-digits b. Straight-line c. Units of production d. Double-declining-balance 27. The cost of an intangible asset includes all of the following except a. purchase price. b. legal fees. c. other incidental expenses. d. all of these are included. 28. Factors considered in determining an intangible asset's useful life include all of the following except a. the expected use of the asset. b. any legal or contractual provisions that may limit the useful life. c. any provisions for renewal or extension of the asset's legal life. d. the amortization method used. 29. Under current accounting practice, intangible assets are classified as
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
a. amortizable or unamortizable. b. limited-life or indefinite-life. c. specifically identifiable or goodwill-type. d. legally restricted or goodwill-type. 30. Companies should test indefinite life intangible assets at least annually for: a. recoverability. b. amortization. c. impairment. d. estimated useful life. 31. One factor that is not considered in determining the useful life of an intangible asset is a. salvage value. b. provisions for renewal or extension. c. legal life. d. expected actions of competitors. 32. Which intangible assets are amortized? Limited-Life Indefinite-Life a. Yes Yes b. Yes No c. No Yes d. No No 33. The cost of purchasing patent rights for a product that might otherwise have seriously competed with one of the purchaser's patented products  should be a. charged off in the current period. b. amortized over the legal life of the purchased patent.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 13

cha12 Ex - 12. Intangible Assets 21. Which of the following...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online