420 Ch 2

420 Ch 2 - 2.1 The National Income Accounts National income...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
2.1 The National Income Accounts National income accounts have two parts:  a product side   and an  income side. Product Side:  measures production and sales GDP – includes earnings of foreign residents and foreign-owned firms.  GNP – includes overseas income of Americans Income Side:  measures the distribution of the proceeds from sales.  2.2 Gross Domestic Product GDP  is a measure of all currently produced final goods and services evaluated at  market price.  Currently Produced:  output per time period. Market transactions such as exchanges of  previously produced houses, cars, or factories do not enter into GDP. Same as stocks  and bonds.  These are merely exchanges of assets Final Goods and Services Two types of goods used in the production process are counted in GDP 1) Capital Goods:  business plant and equipment purchases.  Depreciation:  When only a portion of the value of capital is used in production.  The whole value of a  capital good  is included as a separate item. 2) Inventory Investment:  the net change in inventories of final goods awaiting sale or  of material used in the production process.  Additions to inventory stocks of final goods belong in GDP because they are currently  produced output.  These should not be counted later when they are sold to final purchasers.  Inventory investment in materials similarly belongs in GDP because it also represents  currently produced output whose value is not embodied in current sales of final output.  Evaluated at Market Price Because GDP is a measure of the value of output in terms of market prices, it is 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 4

420 Ch 2 - 2.1 The National Income Accounts National income...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online