420 Ch 5

420 Ch 5 - 5.1 Problem of Unemployment According to...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
5.1 Problem of Unemployment According to Keynesian theory, high unemployment in GB and US was the result of  deficiencies in Aggregate Demand Gov’t needed to spend in on public works to increase AD ( expansionary fiscal policy) 5.2 Conditions for Equilibrium Output Equilibrium occurs when output is equal to  aggregate demand Y=E ,  GDP = Aggregate Demand Aggregate Demand =  Consumption (C ), Desired Business investment Demand (Ir ),  and government sector Demand for goods and services (G) When considering a closed economy: Neglect foreign trade GDP = GNP Depreciation is Neglected NNP is neglected GDP = National Income The aggregate price level is fixed All variable are  real  variables, and all changes are changes in real terms 5.2 National Income (y)  = C + S + T
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
There are three equivalent ways to state the condition of equilibrium in the model a.i. Y = E = C+I+G a.ii. S + T = I + G a.iii. Ir = I National Income is distributed by household into three flows ( p74) Households:  Suppliers of factor services and demanders of output Business Sector:  suppliers of output and demanders of factor services Flow of consumption expenditures that goes back to the business sector as a demand  for the output.  Inner loop depicts a process whereby firms produce   Y,  which generates an equal  amount of income to the household sector, which in turn generates a demand for the  output ( ) The two other flows out of the household sector are the  savings flow  and the  flow of  tax payments These can be seen as leakages from the central loop The  savings leakage  flows into financial markets, savings is held in some financial  asset The  tax flow  is paid to the government sector (net tax) Investment injections  are additional demands for output from the business and  government sector.  The dollar amount of investment represents an equivalent flow of funds lent to the  business sector.  Government spending  is a demand for the output of the business sector  The second version of equilibrium, ensures that the amount of income  households do not spend on output (S+T) and therefore the amount of output that  is produced but not sold to households (Y-C = S+T), is just equal to the amount of  the other two sectors wish to buy (I+G) The third notion of equilibrium states that desired investment must equal realized 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 7

420 Ch 5 - 5.1 Problem of Unemployment According to...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online