420 Ch 6

420 Ch 6 - 6.1 Money in the Keynesian System Interest rates...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
6.1 Money in the Keynesian System Interest rates and AD When considering the possible influences on the interest rate, we also consider  components of aggregate demand other than business investment. EX: Residential construction investment: this is a component of investment in the national  income accounts Higher interest rates mean higher costs to the builder and these higher costs discourage  housing starts Investment in Durable Goods State and local government investment spending is financed by borrowing through bond  issues.  When the interest rate drops, it causes investment to increase The more sensitive the component of aggregate demand are to interest-rate changes,  the larger will be the shift in aggregate demand function and the greater effect on  equilibrium income. Keynesian Theory of the Interest Rate Simple Assumption: all financial assets can be divided into two groups: Money Bonds Wealth (Wh) is fixed at some level, and because bonds and money are the only stores  of wealth, W h =B+M The  equilibrium interest rate  on bonds is that rate at which the demand for bonds is  equal to the existing stock of bonds.  It is the rate that equates the supply of money with the demand for money.  ~Keynes The  money supply  is assumed to be fixed exogenously by the central bank at M0. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Keynesian Theory of Money Demand Motives for holding money: Transactions:  medium of exchange Precautions:  unexpected expenditures Speculative:  additional demand exists because of the uncertainty about future interest  rates and the relations between changes in the interest rate and the price of bonds.  A rise the market interest rate results in a capital loss on previously existing  bonds A decline in the interest rate results in a capital gain on previously existing  bonds.  The expected return on bonds will equal  interest return  plus or minus  any expected  capital gain or loss Liquidity trap:  a situation at a very low interest rate where the speculative demand for  money schedules becomes nearly horizontal.  The Total Demand for Money: C1  gives the increase in money demand per unit increase in income C2  gives the amount by which money demand declines per unit increase in the interest  rate.  The Effects of an Increase in the Money Supply: An increase in  income  shifts the schedule to the right, for a given interest rate,  money  demand increase with income. An increase in the 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/23/2012 for the course ECON 420 taught by Professor Hill during the Fall '08 term at UNC.

Page1 / 6

420 Ch 6 - 6.1 Money in the Keynesian System Interest rates...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online