420 Ch 10

420 Ch 10 - 10.1 The Natural Rate Theory The theory of the...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
10.1 The Natural Rate Theory The theory of the natural rates of unemployment and output was developed by Milton  Friedman as a part of the monetarist system. Natural Rates of unemployment and output:  in the monetarist model are determined  by real supply-side factors: the capital stock, the size of the labor force, and the level of  technology. EX: Expansionary monetary policies move output above the natural rate and move the  unemployment rate below the natural rate for a time. The increased demand would also  cause prices to rise. In the SR, the price adjustment would not be complete, where  increases in demand cause prices to rise but do not affect output.  Natural rates of output and employment depend on  supply side factors of  productions and the technology of the economy.  The natural rates of output and employment do not depend of aggregate demand  (money supply) The difference between monetarists and classicalists is that the monetarists do not  assume the Y and N are at eqm in SR. Like Keynesians, Monetarists assume that labor suppliers do not have perfect  information about the real wage.  They must based their labor supply decisions on their expected real wage (W/P)* 10.2 Monetary Policy, Output, and Inflation: Friedman’s Monetarist View Monetary Policy in the Short Run The increase in the growth rate of the money supply will stimulate aggregate demand  and, as a consequence, nominal income. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/23/2012 for the course ECON 420 taught by Professor Hill during the Fall '08 term at UNC.

Page1 / 3

420 Ch 10 - 10.1 The Natural Rate Theory The theory of the...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online