Chapter 29 - CHAPTER29:MONETARYSYSTEM I TheMeaningofMoney A...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CHAPTER 29: MONETARY SYSTEM I. The Meaning of Money A. Definition of  money : the set of assets in an economy that people regularly use to buy goods  and services from other people . B. The Functions of Money 1. Money serves three functions in our economy. a. Definition of  medium of exchange : an item that buyers give to sellers when they  want to purchase goods and services . b. Definition of  unit of account : the yardstick people use to post prices and record  debts . c. Definition of  store of value : an item that people can use to transfer purchasing  power from the present to the future . 2. Definition of  liquidity : the ease with which an asset can be converted into the  economy’s medium of exchange . a. Money is the most liquid asset available. b. Other assets (such as stocks, bonds, and real estate) vary in their liquidity. c. When people decide in what forms to hold their wealth, they must balance the liquidity of  each possible asset against the asset’s usefulness as a store of value. C. The Kinds of Money 1. Definition of  commodity money : money that takes the form of a commodity with  intrinsic value . 2. Definition of  fiat money : money without intrinsic value that is used as money because  of government decree . 254
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
255 Chapter 29/The Monetary System 3. In the News: Monetary Lessons from Iraq a. After the Gulf War ended in 1991, Iraq had two currencies: its original dinars (referred to  as Swiss dinars) and Saddam dinars. b. This is an article from the  New York Times  describing how the original currency  maintained its value, while the new currency did not. D. Money in the U.S. Economy 1. The quantity of money circulating in the United States is sometimes called the  money stock . 2. Included in the measure of the money supply are currency, demand deposits, and other  monetary assets. a. Definition of  currency : the paper bills and coins in the hands of the public . b. Definition of  demand deposits : balances in bank accounts that depositors can  access on demand by writing a check . 3. Figure 1 shows the monetary assets included in two important measures of the money  supply, M1 and M2. 4. FYI: Credit Cards, Debit Cards, and Money a. Credit cards are not a form of money; when a person uses a credit card, he or she is  simply deferring payment for the item. b. Because using a debit card is like writing a check, the account balances that lie behind  debit cards are included in the measures of money. 5.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 9

Chapter 29 - CHAPTER29:MONETARYSYSTEM I TheMeaningofMoney A...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online