Chapter 31 - :BASICCONCEPTS I A : theworld B :

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CH 31 OPEN-ECONOMY MACROECONOMICS: BASIC CONCEPTS I. We will no longer be assuming that the economy is a closed economy. A. Definition of  closed economy : an economy that does not interact with other economies in  the world . B. Definition of  open economy : an economy that interacts freely with other economies around  the world . II. The International Flows of Goods and Capital A. The Flow of Goods: Exports, Imports, and Net Exports 1. Definition of  exports : goods and services that are produced domestically and sold  abroad . 2. Definition of  imports : goods and services that are produced abroad and sold  domestically . 3. Definition of  net exports : the value of a nation’s exports minus the value of its imports,  also called the trade balance . 4. Definition of  trade balance : the value of a nation’s exports minus the value of its  imports, also called net exports . 5. Definition of  trade surplus : an excess of exports over imports . 6. Definition of  trade deficit : an excess of imports over exports . 7. Definition of  balanced trade : a situation in which exports equal imports . 8. There are several factors that influence a country’s exports, imports, and net exports: a. The tastes of consumers for domestic and foreign goods. 31  = Exports Imports NX -
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
32 Chapter 31/Open-Economy Macroeconomics: Basic Concepts b. The prices of goods at home and abroad. c. The exchange rates at which people can use domestic currency to buy foreign  currencies. d. The incomes of consumers at home and abroad. e. The cost of transporting goods from country to country. f. Government policies toward international trade. 9. Case Study: The Increasing Openness of the U.S. Economy a. Figure 1 shows the total value of exports and imports (expressed as a percentage of  GDP) for the United States since 1950. b. Advances in transportation, telecommunications, and technological progress are some of  the reasons why international trade has increased over time. c. Policymakers around the world have also become more accepting of free trade over time. 10. In the News: Breaking Up the Chain of Production a. Some goods have parts that are manufactured in many countries. b. This is an article from the  New York Times  describing the origin of the 451 parts that  make up the Apple iPod. B. The Flow of Financial Resources: Net Capital Outflow 1. Definition of  net capital outflow (NCO) : the purchase of foreign assets by domestic  residents minus the purchase of domestic assets by foreigners . 2.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 11

Chapter 31 - :BASICCONCEPTS I A : theworld B :

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online