Chapter 32 - I A 1 ,

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CH 32 A MACROECONOMIC THEORY OF THE OPEN ECONOMY I. Supply and Demand for Loanable Funds and for Foreign-Currency Exchange A. The Market for Loanable Funds 1. Whenever a nation saves a dollar of income, it can use that dollar to finance the  purchase of domestic capital or to finance the purchase of an asset abroad. 2. The supply of loanable funds comes from national saving. 3. The demand for loanable funds comes from domestic investment and net capital  outflow. a. Because net capital outflow can be positive or negative, it can either add to or  subtract from the demand for loanable funds that arises from domestic  investment. b. When  NCO  > 0, the country is experiencing a net outflow of capital. When  NCO  < 0, the country is experiencing a net inflow of capital. 4. The quantity of loanable funds demanded and the quantity of loanable funds supplied  depend on the real interest rate. a. A higher real interest rate encourages people to save and thus raises the  quantity of loanable funds supplied. b. A higher interest rate makes borrowing to finance capital projects more costly,  discouraging investment and reducing the quantity of loanable funds demanded. c. A higher real interest rate in a country will also lower net capital outflow. All else  being equal, a higher domestic interest rate implies that purchases of foreign  assets by domestic residents will fall and purchases of domestic assets by  foreigners will rise. 5. The supply and demand for loanable funds can be shown graphically. a. The real interest rate is the price of borrowing funds and is therefore on the  vertical axis; the quantity of loanable funds is on the horizontal axis. 47
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48 Chapter 32/A Macroeconomic Theory of the Open Economy b. The supply of loanable funds is upward sloping because of the positive  relationship between the real interest rate and the quantity of loanable funds  supplied. c. The demand for loanable funds is downward sloping because of the inverse  relationship between the real interest rate and the quantity of loanable funds  demanded. 6. The interest rate adjusts to bring the supply and demand for loanable funds into  balance. a. If the interest rate was below  r* , the quantity of loanable funds demanded would  be greater than the quantity of loanable funds supplied. This would lead to  upward pressure on the interest rate. b.
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This note was uploaded on 02/24/2012 for the course ECON 254 taught by Professor Love during the Spring '12 term at Florida State College.

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