09_18_09_Ch7 Bonds

09_18_09_Ch7 Bonds - Chapter7Outline:Bond&TheirValuation...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
All bonds are not alike o Corporate bonds are callable and can default o Treasury bonds are not exposed to these risks This results in higher nominal yields on corporate Bond –  is a long term debt instrument  o Issued by corporations and government agencies seeking long term debt  capital o Grouped in several ways Based on the issuer US Treasury bonds, corporations, state and local  government, foreigners o Treasury Bonds –  Bonds issued by the federal government, sometimes  referred to as government bonds Reasonable to assume that the gov’t will make good on its  promises o Corporate Bonds –  Bonds issued by corporations  Exposed to default risk – might be unable to make payments Different corporations have different levels of default risk Larger the risk, higher the interest rate o Municipal Bonds –  Bonds issued by state and local governments  Exposed to some default risk but exempt from federal taxes and  state taxes if the holder resides in that state o Foreign Bonds –  Bonds issued by foreign governments or by foreign  corporations  Are all exposed to default risk Additional denominated currency risk Key Characteristics of Bonds Par Value –  The face value of the bond o Multiples of $1,000 are generally used o The amount of money the firm borrows and promise to repay on  the maturity date Coupon Interest Rate o Coupon Payment –  The specified number of dollars of interest  paid each year o Coupon Interest Rate –  The stated annual interest rate on a bond Annual coupon payment divided by the par value
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
o Fixed Rate Bonds –  A bond whose interest rate is fixed for its  entire life o Floating Rate Bond –  A bond whose interest rate fluctuates with  shifts in the general level of interest rates May equal 10-Year Treasuries rate plus a spread of 1.5% Some may have upper limits  (caps)  or lower limits  (floors) o Zero Coupon Bond  – A bond that pays no annual interest but is  sold at a discount below par, thus compensating investor in the  form of capital appreciation o Original Issue Discount (OID) Bond  – Any bond originally  offered at a price below its par value Maturity Date o Maturity Date –  A specified date on which the par value of a  bond must be repaid o Original Maturity –  The number of years to maturity at the time a  bond is issued   Call Provision o Call Provision –  a provision in a bond contract that gives the 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/25/2012 for the course FIN 4319 taught by Professor Toles during the Fall '08 term at Texas State.

Page1 / 6

09_18_09_Ch7 Bonds - Chapter7Outline:Bond&TheirValuation...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online