Chapter 4 Quiz 2

Chapter 4 Quiz 2 - Chapter 4 Quiz...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 4 Quiz Started: February 18, 2012 3:06 PM Questions: 10  1.COMPREHENSIVE VOLUME CHAPTER 4—GROSS INCOME: CONCEPTS AND INCLUSIONS Question  MC #51 (Points: 2)  Turner, Inc., provides group term life insurance to the  officers of the corporation only. Janet, a vice-president,  received $400,000 of coverage for the year at a cost to  Turner, Inc. of $5,600. The Uniform Premiums (based  on Janet’s age) are $15 a year for $1,000 protection.  How much of this must Janet include in gross income  this year? 1. $6,000. 2. $2,700. 3. None of the above. 4. $5,600. 5. $0. option # 1 Save Answer 2.COMPREHENSIVE VOLUME CHAPTER 4—GROSS INCOME: CONCEPTS AND INCLUSIONS Question  MC #33 (Points: 2)  Tim and Janet were divorced. Their only marital  property was a personal residence with a value of  $120,000 and cost of $50,000. Under the terms of the  divorce agreement, Janet would receive the house and  Janet would pay Tim $15,000 each year for 5 years, or  until Tim’s death, whichever should occur first. Tim and  Janet lived apart when the payments were made to 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Tim. The divorce agreement did not contain the word  “alimony.” 1. Tim must recognize a $35,000 [$60,000 –  1/2($50,000)] gain on the sale of his interest in the  house. 2. None of the above. 3. Janet is not allowed any alimony deductions. 4. Tim does not recognize any income from the above  transactions. 5. Janet is allowed to deduct $15,000 each year for  alimony paid. option #5
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 7

Chapter 4 Quiz 2 - Chapter 4 Quiz...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online