Chapter 12 Quiz

Chapter 12 Quiz - Chapter 12 Quiz...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 12 Quiz Started: February 25, 2012 4:54 PM Questions: 10  1.COMPREHENSIVE VOLUME CHAPTER 5—GROSS INCOME: EXCLUSIONS Question MC #36 (Points: 2)  The Royal Motor Company manufactures automobiles.  Employees of the company can buy a new automobile  for Royal’s cost plus 2%. The automobiles are sold to  dealers at cost plus 20%. Generally, employees of  Local Dealer, Inc., are allowed to buy a new  automobile from the company at the dealer’s cost.  Officers of Local Dealer are allowed to use a company  vehicle (for personal use) at no cost. 1. Employees of Local Dealer are required to recognize  as gross income the gross profit Local Dealer loses as  a result of the sale to the employees. 2. Local Dealer officers must recognize gross income  from the personal use of the company vehicles. 3. None of the above. 4. Employees of Royal are required to recognize as  gross income 18% (20% – 2%) of the cost of the  automobile purchased. 5. None of the employees who take advantage of the  fringe benefits described above are required to  recognize income. option#2 Save Answer 2.COMPREHENSIVE VOLUME CHAPTER 5—GROSS INCOME: EXCLUSIONS Question TF #13 (Points: 2)  Because graduate teaching assistantships are 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
awarded on the basis of academic achievement, the  payments are generally scholarships and therefore are  excluded from gross income. 1. True 2. False 0ption 2 Save Answer 3.COMPREHENSIVE VOLUME CHAPTER 5—GROSS INCOME: EXCLUSIONS Question MC #35 (Points: 2)  Employees of the Valley Country Club are allowed to  use the golf course without charge before and after  working hours on Mondays, when the number of  players on the course is at its lowest. Tom, an 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/07/2012 for the course BUS 603 taught by Professor Rosnin during the Spring '12 term at Rutgers.

Page1 / 7

Chapter 12 Quiz - Chapter 12 Quiz...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online