Changes in Income - ChangesinIncome

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Changes in Income Individuals with more income are normally more likely to purchase a good at any  given price   a rise in consumer incomes will cause the demand cures for most  goods to shift to the right normal goods - the demand for these increase when consumer income rises inferior goods - goods for which demand decreases when income rises When a good is inferior, a rise in income shifts the demand curve to the left (and  vice versa) Changes in Tastes People have certain preferences, or tastes, that determine what they choose to  consume, and these tastes can change  Economists usually lump together changes in demand due to fads, beliefs,  cultural shifts, and so on under the heading of changes in  tastes  or  preferences When tastes change in favor of a good, more people want to buy it at any given  price, so the demand curve shifts to the right (and vice versa)
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/16/2012 for the course ECON 101 taught by Professor Hansen during the Fall '07 term at University of Wisconsin.

Ask a homework question - tutors are online