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How Economics Works - Interaction:HowEconomiesWork...

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Interaction: How Economies Work   Interaction  of choices—my choices  affect your choices, and vice versa—is a feature of most economic situations.   The result of this interaction are often quite different from what the individuals   intend.  There Are Gains from Trade Trade-  providing goods and services to others and receiving goods and services  in return Gains from trade-  people can get more of what they want through trade than  they could if they tried to be self-sufficient  Specialization-  each person specializes in the task that he or she is good at  performing The economy, as a whole, can produce more when each person specializes in a  task and trades with others  Markets Move Toward Equilibrium Equilibrium-  when no individual would be better off doing something different 
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