GUIDELINES ON ESTATE AND DONOR

GUIDELINES ON ESTATE AND DONOR - GUIDELINES ON ESTATE AND...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
GUIDELINES ON ESTATE AND DONOR'S TAX (page 1) Atty. Edwin R. Abella Administrative Issuances Trust Products   About the Guru Links    A. Concept and Nature: Estate tax is a tax on the right of the deceased person to transmit his estate to his  lawful heirs and beneficiaries. It is not a tax on property. Estate tax is held to be an  excise tax imposed on the privilege of transmitting property upon the death of the  owner. The estate tax is generated by death and accrues at the time of death. It is  governed by the law in force at the time of death notwithstanding the  postponement of the actual possession or enjoyment of the estate by the  beneficiary. B. Properties Includable In Gross Estate or Gross Gift: 1. Citizen or resident decedent or donor:    a) Real or immovable property, wherever located.    b) Personal property, tangible or intangible, wherever        located.(PD1457, 6/11/78) 2. Non-resident alien:    a) Real or immovable property located in the Philippines.    b) Tangible personal property located in the Philippines.    c) Intangible personal property with situs in the Philippines subject to         the  rule of reciprocity exemption.   TOP C. Properties Considered Situated in the Philippines: 1. Franchise which must be exercised in the Philippines. 2. Shares, obligations or bonds issued by corporation or sociedad anonima  organized or constituted in the Philippines. 3. Shares, obligations or bonds issued by a foreign corporation eighty- five per  centum of the business of, which is located in the Philippines. 4. Shares, obligations or bonds issued by a foreign corporation if such shares,  obligations or bonds have acquired a business situs in the Philippines. 5. Shares or rights in any partnership, business or industry established in the  Philippines. D. Composition of the Gross Estate: 1. Real and personal property, whether tangible or intangible or mixed. 2. Decedent's interest in property. 3. Proceeds of life insurance. 4. Taxable transfers. 5. Transfers for insufficient consideration. E. Proceeds of Life Insurance:
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
1. Includable in gross estate:     a) Revocable beneficiary.     b) Appointed beneficiary is the estate, executor or administrator. 2. Not includable in gross estate:     a) Received from the GSIS and SSS. F. Taxable Transfers: 1. Transfer in contemplation of death (3-year presumption repealed by     PD 1705, 8/1/80) 2. Transfer with retention or reservation of certain rights. 3. Revocable transfer.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 16

GUIDELINES ON ESTATE AND DONOR - GUIDELINES ON ESTATE AND...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online