{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

ACC 505 Homework Week 3

ACC 505 Homework Week 3 - 1(TCOE). .2,000...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1. (TCO E) Topple Company produces a single product. Operating data for the company and its absorption  costing  income  statement for the last year is presented below:  Units in beginning inventory ................................... 2,000 Units produced ....................  …… ............................ 9,000 Units sold ........................................  ……… .............. 10,000 Sales ......................................................... $100,000 Less cost of goods sold: Beginning inventory ..............................................  12,000 Add cost of goods manufactured .................. 54,000 Goods available for sale ............................... 66,000 Less ending inventory .................................... 6,000 Cost of goods sold ...................................... 60,000 Gross margin .............................................. 40,000 Less selling & admin. expenses .................... 28,000 Net operating income ................................ $ 12,000 Variable manufacturing costs are $4 per unit. Fixed factory overhead totals $18,000 for the year. This  overhead was applied at a rate of $2 per unit. Variable selling and administrative expenses were $1 per  unit sold.  Required: Prepare a new income statement for the year using variable costing. Comment on the differences  between the absorption costing and the variable costing income statements. workings ($) ($) Sales 100,000 Less : Variable Cost of Goods Sold Opening Inventory 0 Cost of Goods Manufactured 13,500 X $4 54,000 Goods Available For Sale 54,000 Less : Closing Inventory 1,500 X $4 (6,000) (48,000) Contribution 52,000 Less : Variable Selling & Admin Cost 10,000 X 1 (10,000) 42,000 Less Fixed Expenses Fixed Factory OHD (18,000) Fixed Selling & Admin Cost 28,000 –  10,000 (18,000) Net Operating Income 6,000 The difference in the operating profit in both variable costing and absorption costing is due to the difference in  Closing Inventory Valuation. In variable costing method, closing inventory is values at variable cost only while  in absorption costing the inventory is valued at a higher price because it includes portion of Fixed Cost. When 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Closing Inventory is higher, the profit is higher. As such, the profit shown in Absorption costing is higher than  that calculated using variable costing method. Following is the Profit Reconciliation Statement Absorption Costing Profit   12,000 Less : Fixed Cost Element in Closing Inventory ($4 X 1,500) (6,000) Variable Costing Profit  6,000 2. Lindon Company uses 4,000 units of Part X each year as a component in the assembly of one of its  products.  The company is presently producing Part X internally at a total cost of $69,000 as follows: Direct Materials ............................................... $16,000 Direct Labor ..................................................... 18,000 Variable Manufacturing Overhead ................... 10,000 Fixed Manufacturing Overhead ....................... 25,000 Total Costs ....................................................... 69,000 An outside supplier has offered to provide Part X at a price of $11per unit.  If Lindon stops producing 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}