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InternationalFinancial Management - 21:49 ChapterObjectives...

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International Financial Management 21:49 Chapter Objectives  1. Analyze the advantages and disadvantages of the major forms of payment in  international trade 2. Identify the primary types of foreign-exchange risk faced by international businesses 3. Describe the techniques used by firms to manage their working capital 4. Evaluate the various capital budgeting techniques used for international investments 5. Discuss the primary sources of investment capital available to international  businesses In many business transactions, the receipt of goods by the buyer and the receipt of  payment by the seller in a form the seller can use immediately do not coincide. Even  when a customer pays for goods with a check, the seller will not have access to the  funds until the check clears. Until then, the seller risks having the check returned  because of insufficient funds. Thus some type of financing and some degree of trust  between buyer and seller are necessary to allow business transactions to occur.  Differences in laws, customs, financial practices, and currency convertibility among  countries mean that an international firm must know the practices both of its home  country and of each country in which it does business. A firm also must acquire  specific credit information about the foreign firms with which it wants to deal. On top  of these problems is that of transacting in a foreign currency. When the transaction  involves a buyer and a seller from two countries, several other issues arise : Which currency to use for the transaction When and how to check credit Which form of payment to use How to arrange financing Method of Payment
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Payment in advance  is the safest method of payment from the exporter’s  perspective: The exporter receives the importer’s money prior to shipping the goods.  From the importer’s perspective, payment in advance is very undesirable. The  importer must give up the use of its cash prior to its receipt of the goods and bears  the risk that the exporter will fail to deliver the goods in accordance with the sales  contract. From the importer’s perspective, the safest form of payment is the  open  account , whereby goods are shipped by the exporter and received by the importer  prior to payment. The exporter then bills the importer for the goods, stipulating the  amount, form, and time at which payment is expected. With  documentary  collection , commercial banks serve as agents to facilitate the payment process. A  letter of credit  is a document that is issued by a bank and contains its promise to  pay the exporter on receiving proof that the exporter has fulfilled all requirements 
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