ch4 - Chapter4:JobCosting...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 4: Job Costing Understand Basics of Costs before moving on! We will be looking deeper into the costing systems of manufacturing companies.  Remember, it’s important for managers to know what it costs to make a product  bc the information is useful in cost planning and control, in inventory valuation,  and in financial statements preparation.  Cost systems allow managers to track costs of any product.  Quick Review of Cost Terms: What is a  cost   object ? o Anything to which costs attach or are related: Product, service, department, operating activity, etc.  What is a  cost   pool o The collection of indirect costs assigned to a cost object What is  cost   allocation ? o the process of assigning  MOH costs (all indirect costs) to the product  (cost object); Requires: o the pooling of manufacturing costs that are affected by a common activity o Selecting a cost driver whose activity level causes a change in the cost  pool  What is  cost   allocation   base  or  cost   driver ? o Any activity that causes a cost to be incurred  Direct labor hours, direct labor costs, units produced, etc.  Direct   Costs   o Costs that can be conveniently and economically tracked (tracked) to a  cost   object   o Direct Costs: Direct Materials and Direct Labor Indirect   Costs o Costs that cannot be conveniently and economically traced to a cost  object o Manufacturing Overhead (Indirect L, Indirect M, Others) Manufacturing   Costs :  all costs incurred in making product o DM, DL, MOH o DM, DL are Direct; MOG is Indirect Two Cost systems to assign costs to each job:
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Job   Order   Costing  –  Find the cost of each product [job] separately  The cost object is a unit or multiple units of a  distinct  product or service called a  job . The product or service is often custom-made, such as a construction job or  advertising campaign.  Direct and Indirect costs are assigned to each job.  Each product may be different from the next, and consumes different resources  [made to order] o Movie making, construction projects, book publishing o Lawyers, Doctors, Consultants Process   Order   Costing  –  Used for mass production of identical or similar products o Pepsi, Xerox, Hershey Chocolates o Average cost of each unit rather than exact cost of each particular piece The Manufacturing Cost Flow Review:
Background image of page 2
Expanded
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Example o Suppose a hospital treats a patient for a minor surgery and lets him go after a  week of hospital stay. If the patient leaves on 20 th  of January, what bill should we  give him?  o It would be easy to pool his direct costs of medicine, surgeon, food, etc. 
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 11

ch4 - Chapter4:JobCosting...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online