Marco Study Guide - Word

Marco Study Guide - Word - MACROECONOMICS STUDY GUIDE TEST...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
MACROECONOMICS STUDY GUIDE TEST #2 Chapter 4 The U.S Economy: Private and Public Sectors Private Sector: Households and Businesses Households ultimate suppliers and major spenders in economy two ways to distribute income (receive) IFunctional Distribution of Income indicates how the nations earned  income is apportioned among wages (income received from labor),  rents (land), interests and profits (entrepreneurs) - the factor of  production that earns the highest % of income is land/wages at 70% IIPersonal Distribution of Income indicates how the nations money  income is divided among individual households by different income  classes- the personal distribution shows that in American there are  huge differences in distribution of income and wealth. Five  Household classes in US (20% of U.S Households in each) The  highest 20% of income earners made 50% of all income while the  lowest 20% made just 3.4% of all income earned Households use their income three ways (spending) ITaxes (12% of income) - deduction of a households personal income -  what is left can either be spent or saved IISavings (0%) - People save for either speculation (investments) or  security (unseen contingencies, retirement, financial security) III Personal Consumption Expenditures (88% of income) - Can be  divided into three different categories ADurables (12%) - products that have lives of 3 or more years like  cars, furniture B Nondurables (29%) - products that have lives of less than 3 years  like food, clothing, and gasoline C Services (59%) - Work done for consumers by lawyers, barbers,  doctors, hotels Businesses Consists of  three major types of entities IPlants - physical structure that produces a product IIFirm - organization that owns and operates plants - can be organized: AHorizontally - several plants performing the same function  (bottling plants for Coke)  B Vertically - plants that perform different functions in the various 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
stages of production (oil fields, refineries, and retail stores of  shell) C Conglomerates - plants that produce products in several  industries (pfizer makes gum, pills, razors, mints etc) III Industry - group of firms that produce the same or similar products Consists of  three major legal forms ISole Proprietorship - owned and operated by one person -  72% of all  firms but only 4% of all sales IIPartnership - two or more individuals own and operate business -  shares risks and profits and losses -  8% of all firms and only 12% of  all sales III Corporations - corporations are legal entities that operate as a 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/07/2008 for the course ECO 101 taught by Professor Tzellas during the Fall '07 term at Holyoke CC.

Page1 / 7

Marco Study Guide - Word - MACROECONOMICS STUDY GUIDE TEST...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online