KELOMPOK 7_TIP BAB 9-10_PPT.pptx - PEMILIHAN PORTOFOLIO DAN...

This preview shows page 1 - 13 out of 45 pages.

PEMILIHAN PORTOFOLIO DAN MODEL INDEKS TUNGGAL S1 Akuntansi (Transfer) B, Kelompok 9 - Nadya Noor Rochmah B F1319045 - Serin Wahyu R F1319056 - Yunita Endang P SF1319067 Bab 9 Bab 10
9.2 MENENTUKAN ATTAINABLE SET DAN EFFICIENT SET Attainable set ( opportunity set ) adalah seluruh set yang memberikan kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi aktiva-aktiva yang tersedia Dua aktiva yang membentuk portofolio dapat berkorelasi secara: - Positif sempurna - Negatif sempurna - Tidak mempunyai korelasi Efficient set ( efficient frontier ) adalah kumpulan (set) dari portofolio yang efisien Bentuk attainable set dan efficient set berbeda tergantung korelasi dua aktiva di atas
9.2.1 Korelasi Antara Sekuritas adalah Positif Sempurna Deviasi Standar Return Ekspektasian Jupiter is a gas giant and the biggest planet Return Ekspektasian dan Deviasi Standar ρAB = +1
Contoh 9.1 Jawab : Dua buah sekuritas, yaitu A dan B mempunyai korelasi positif Return Ekspektasian Untuk kombinasi sekuritas A dan B, return ekspektasian dan deviasi standar portofolio dapat dihitung sebagai berikut: Deviasi Standar Return Ekspektasian dan Deviasi Standar
9.2.2 Tidak Ada Korelasi Antara Sekuritas Deviasi Standar Titik Optimal di proporsi Aktiva A Hubungan antara risiko portofolio dengan proporsi sekuritasnya (a) untuk korelasi nol ( ρAB = 0 ) adalah tidak linier. Karena hubungan ini tidak linier, maka titik optimasi dapat terjadi. Untuk mengetahui letak dari titik optimasi (varian terkecil dari risiko portofolio) dapat dilakukan dengan menurunkan fungsi dari varian. ρAB = 0
Contoh 9.2 Risiko Portofolio Minimum Deviasi Standar Minimum Return Ekspektasian Portofolio
9.2.3 Korelasi Antara Sekuritas adalah Negatif Sempurna Deviasi Standar Jupiter is a gas giant and the biggest planet ρAB = -1 Deviasi standar dapat mempunyai dua kemungkinan nilai yaitu nilai yang positif dan negatif, sebagai berikut:
Contoh 9.3
Contoh 9.3 Gambar 9.4 : hubungan antara proporsi portofolio (a), return ekspektasian portofolio (E(Rp)) dan deviasi standar portofolio (σp) untuk kombinasi skuritas A dan B yang mempunyai korelasi negatif sempurna Hubungan antara return ekspektasian dan deviasi standar digambarkan di gambar 9.4(c). Kurva BCA merupakan attainable set dan hanya kurva CA yang merupakan efficient set.
9.2.4 Kasus Secara Umum Gambar 9.5(c) menunjukkan attainable set dan efficient set untuk portofolio yang terdiri dari dua aktiva. Kenyataannya di pasar modal tidak ada dua buah sekuritas yang identik (berkorelasi +1 atau berkorelasi -1) sepanjang waktu. Kenyataannya korelasi dua buah sekuritas di pasar modal tidak ada yang sempurna, sehinnga hubungan antara E(Rp) denga σ p akan berbentuk cembung.
Contoh 9.4
Dengan menghubungkan masing-masing dua buah aktiva dengan titik-titik dalam bentuk grafik cembung, maka bentuk dari grafik portofolio-portofolio hasil dari kombinasi 3 buah saham dan beberapa saham tampak di Gambar 9,7 bagian a dan b.

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture