ACCOUNTING - Chapter 5 Merchandising Operations & the...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Income Statement Contra Revenue Account  – An account that is offset against a revenue  account on the income statement Cost of Goods Sold  – The total cost of merchandise sold during the period Gross Profit  – The excess of net sales over the cost of goods sold Gross Profit Rate  – Gross profit expressed as a percentage by dividing the  amount of gross profit net sales Net Sales  – Sales less sales returns and allowances and sales discounts Periodic Inventory System  – An inventory system in which detailed  determined only at the end of an accounting period Perpetual Inventory System  - A detailed inventory system in which the  the inventory that should be on hand Profit Margin Ratio  – Measures the percentage of each dollar of sales that  results in net income, computed by dividing net income by net sales Purchase Allowance  – a deduction made to the selling price of  merchandise, granted by the seller so that the buyer will keep the  merchandise Purchase Discount  – A cash discount claimed by a buyer for prompt  payment of balance due Purchase Invoice  – A document that supports each credit purchase Purchase Return  – A return of goods from the buyer to the seller for cash 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

ACCOUNTING - Chapter 5 Merchandising Operations & the...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online