Notes - Lecture1 21:17 JamieDimon(JPMorgan) LehmanBrothers M

Notes - Lecture1 21:17 JamieDimon(JPMorgan) LehmanBrothers M

This preview shows page 1 - 4 out of 14 pages.

Lecture 1 21:17 Bear Stearns Acquisition by JP Morgan: Jamie Dimon (JP Morgan) agreed to acquire Bear Stearns under the condition that the  US government would reimburse JP Morgan for toxic assets from Bear Stearns. Lehman Brothers: US Government unable to convince someone to acquire Lehman.  Merrill Lunch: On slippery slope, sold to BOA.  Just days ago, $2.4B lawsuit against BOA due to the acquisition.  Golman Sachs: No longer pure-play, converted to bank holding company, meaning more regulated to  calm down the market.  Same with Morgan Stanley.  They now have a small percentage of deposit and lending business, and thus more  diversified. Hopefully, deposit gives more stability to liability side of balance sheet.  In conclusion: NO MORE PURE-PLAY INVESTMENT BANKS ANYMORE. Problems with Pure-Play banks in 2008: Credit spread, difference between borrowing costs and your investment return.  If short-term financing dries up, need to look to long-term financing, but long-term  investors aren’t willing to lend because of risk. 
Image of page 1
Image of page 2
Goldman Sachs: Institutional Client Services + Investing & Lending = the trading business. JP Morgan: Investment Banking division constitutes investment bank + asset management.  Investment Banking Division: Coverage Group (Relationship Management): customer or client in healthcare in  Chicago, there will be a geographic coverage person, and a industry coverage person.  Product Groups:  Capital Markets Group (Product Group): Made up of Investment Banking Division & Trading Division.  Control of a company is important and may lead to purchase above stock price (control  premium). CASE A Story of Bear Sterns. Different to other pure-play investment banks, because they only  hired people with PSD degrees: Poor, Smart and Desire to be rich. BS was mostly a  trading house.  Long Term Capital Markets, run by John Merriweather, were huge as a hedge fund. All 
Image of page 3
Image of page 4

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 14 pages?

  • Fall '12
  • Stowell
  • investment banks, investment bank, investment banking division

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture