A股滚动投资回报现状看我国寿险资金投资策略

1990 5 60 1990 12 2007 4 60 a

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Unformatted text preview: 借鉴了英美的寿险投资 经验。施建祥、 张盈盈( 2010 ) 运用 Markowitz 的均值—方差模型, 构建了寿险资金的最优投资比例模型, 并 运用模型和数据测算出寿险投资最优比例 。缪建民、 张雪松( 2010 ) 研究了资产周期特性与保险公司资产配 置策略, 在详细分析了美国、 中国不同经济周期和市场周期下大类资产风险收益特性的基础上 , 给出保险公 司资产负债管理和资产配置的战略 。通过以上文献综述可以看出, 我国学者对寿险投资策略的研究尚停留 目前国内尚无学者从 A 股市场投资回报角度对寿险资金投资策略进行研究。 我国自 1990 年 在借鉴阶段, 证券市场成立 20 年来, 股票市场交易价格变动幅度剧烈, 以上证指数为例, 1992 年的最高点 1 429 跌至 从 1992 年 11 月的最低点 386 点, 跌幅高达 69% ; 从 1993 年的最高点 1 558 点跌至 1994 年的最低点 325 点, 跌 幅 79% ; 从 2001 年的最高点 2 245 点跌至 2005 年的最低点 998 点, 跌幅 56% ; 从 2007 年 10 月的最高点 6 124 点下跌为 2008 年 10 月的最低点 1 664 点, 跌幅高达 72% ; 从 2009 年的最高点 3 478 点跌至 2011 年的 跌幅 39% , 该点位低于 10 年前 2001 年的最高点 2 245. 44 , 意味着投资者长达 10 年的投 最低点为 2 134 点, 20 资回报为负数。由于中国股市的暴涨暴跌, 年...
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This document was uploaded on 01/21/2014.

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