Econ_181_HW1_S13_Solution

Econ_181_HW1_S13_Solution - Economics 181 International...

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Economics 181: International Trade Answer’Key’ -’ Assignment’#1,’ Spring’2013 ’ Question 1: (a) The’autarky’relative’price’of’lumber’in’terms’of’fish’in’Iceland’is’1/5 (b) Since’the’autarky’relative’price’in’Canada’is’the’same,’there’is’no’incentive’to’trade. (c) Canada’ now’has’an’absolute’advantage’in’both’industries (d) ’ Canada’now’has’a’comparative’advantage’in’the’production’of’lumber,’Iceland’has’a’ comparative’advantage’in’fish. (e) The’relative’supply’schedule’is’shown’in’the’figure’below: ’’ P l /P f ’ ’ 1/5’ (f) The’figure’above’also’shows’a’relative’demand’schedule’that’implies’a’world’equilibrium’price’ which’equals’Iceland±s’autarky’price.’ Therefore’Iceland’is’incompletely’specialized (g) In’this’scenario,’the’world’relative’price’of’lumber’in’terms’of’fish’is’given’by’ ! ! ! ! = ! ! .’Since’ Iceland’produces’both’commodities,’and’Canada’ only’lumber,’we’can’link’the’prices’to’the’ wages’using’the’ perfect’competition’assumption’(zero’profits)’as’follows’(w’refers’to’the’wage’ in’Iceland,’w*’to’the’wage’in’Canada): ! = ! = 8 ! = ! = Therefore’the’relative’wage’of’Iceland’is’given’by’ 10.7’ (Q l /Q f ) w = (Q l +Q l * )/(Q f +Q f * ) 1/4’
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= 1 8 ! ! = 1 2 (h) The’increase’in’Iceland±s’labor ’ force’does’not’have’an’effect’on’the’autarky’relative’prices.’The’ only’thing’it’does’is’that’it’moves’the’vertical’part’of’the’relative’supply’schedule’to’the’left,’ from’10.7’to’6.7. Question 2: è
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