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PREGUNTAS CONCEPTUALES ¿Cuáles son las principales características de un bono corporativo que aparecerían en la escritura fiduciaria? La escritura del bono es un documento legal. Puede extenderse a varios cientos de páginas y, por lo general, su lectura es muy tediosa. No obstante, es un documento importante porque de ordinario incluye las siguientes estipulaciones: 1. Los términos básicos de los bonos. 2. El importe total de los bonos emitidos. 3. Una descripción de los bienes que sirven de garantía. 4. Los acuerdos para el pago. 5. Las cláusulas de redención (amortización anticipada). 6. Detalles de las cláusulas de protección ¿Qué diferencias hay entre acciones preferentes y deuda ? 1. La deuda no es parte de la propiedad de la empresa. Normalmente, los acreedores no tienen facultades de votación. 2. El pago de intereses sobre la deuda de la corporación se considera un costo de hacer negocios y es por completo deducible de impuestos. Los dividendos que se pagan a los accionistas no son deducibles de impuestos. 3. La deuda sin pagar es un pasivo de la empresa. Si no se paga, los acreedores pueden reclamar legalmente los activos de la empresa . Las acciones preferentes no ofrecen una protección fiscal corporativa sobre los dividendos pagados. ¿Por qué se observa todavía que algunas empresas emiten acciones preferentes? Las corporaciones son muy propensas a crear valores híbridos y exóticos que tienen muchas características de los títulos accionarios, pero que se tratan como deuda. Como es lógico, la distinción entre deuda y capital es muy importante para propósitos fiscales. Esto es para aprovechar a la vez los beneficios fiscales de la deuda y los beneficios de las acciones en caso de quiebra. ¿Cuáles son las principales diferencias entre la deuda corporativa y las acciones? ¿Por qué tratan algunas empresas de emitir acciones bajo el disfraz de deuda? Cuando existe deuda sì es una obligación de la empresa y proporciona un escudo fiscal. En cambio las acciones otorgan la propiedad de la empresa. Las empresas a menudo

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