Recitation%203-4-2011[1] - Recitation342011...

This preview shows page 1 - 5 out of 19 pages.

Recitation 3-4-2011 Chapter 5: Accounting for  Inventories
How do costs flow from inventory to cost of goods  sold for FIFO and LIFO? Inventory Costing 
If costs are declining, will LIFO or FIFO yield the  lower cost of goods sold? Why? Inventory Costing
QS 5-9 Inventory Costing  Methods Identify the inventory costing method best described by each of  the following separate statements. Assume a period of increasing  costs. 1. The preferred method when each unit of product has unique  features that markedly affect cost. 2. Matches recent costs against net sales. 3. Provides a tax advantage (deferral) to a corporation when costs  are rising. 4. Yields a balance sheet inventory amount often markedly less  than its replacement cost. 5. Results in a balance sheet inventory amount approximating  replacement cost. 1. Specific  Identification 2. LIFO 3. LIFO 4. LIFO 5. FIFO

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture