Secara parsial variabel fcf lev dan dev juga

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Unformatted text preview: erpengaruh terhadap nilai pemegang saham. Secara parsial variabel FCF, LEV dan DEV juga berpengaruh terhadap nilai pemegang saham. Model regresi ini memiliki koefisien determinasi 0.911 artinya 91.1% nilai pemegang saham dapat dijelaskan oleh variabel FCF, DEV dan LEV. Tabel 4. Hasil Perhitungan Analisis Regresi Berganda ANOVA(b) Sum of Squares Regression 95584.932 Residual 9334.551 Total 104919.483 a Predictors: (constant) DEV, LEV, FCF... Model 1 77 Df 3 1456 1459 Mean Square 31861.644 6.411 F 4969.768 Significance .000(a) SASONGKO, dkk., Strategi Pengembangan Pemasaran UKM Pengrajin b Dependent Variable: SHV Coefficients(a) Model 1 (Constant) FCF LEV DEV Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Std. B Error Beta -.140 .101 -1.384 .166 -.385 -2.658 .008 .047 .957 121.958 .028 3.468 .000 .001 .954 -.010 1.735 .481 a Dependent Variable: SHV .145 .014 .139 Dari tabel 4 didapatkan aliran kas bebas berpengaruh negatif terhadap nilai pemegang saham. Hasil ini sejalan dengan penelitian Arieska dan Gunawan (2011) yang juga melakukan penelitian terhadap perusahaan manufaktur tahun 2003-2009. Aliran kas bebas merupakan hasil dari tindakan manajemen dalam hal investasi, pendanaan dan operasi sehingga merupakan cerminan dari kinerja perusahaan. Adanya pengaruh negatif tersebut mengindikasikan bahwa aliran kas negatif justru memberikan persepsi bahwa perusahaan menggunakan dananya untuk aktivitas investasi yang diyakini memberikan prospek menarik di masa depan. Analisis deskriptif menunjukkan banyak perusahaan besar yang memiliki aliran kas negatif namun memiliki nilai pemegang saham yang baik. Sinyal selanjutnya yang dapat diberikan adalah cukup tingginya pengaruh leverage terhadap nilai pemegang saham dan ini mengindikasikan persepsi positif investor terhadap kebijakan leverage perusahaan karena meyakini adanya penggunaan dana utang untuk membiayai investasi. Dalam penelitian ini dividen memiliki pengaruh positif signifikan terhadap nilai pemegang saham. Hal ini disebabkan aliran kas bebas berhubungan dengan laba T -.021 Significance Correlations Zeroorder Partial Part .021 .954 .953 .091 .027 -.069 perusahaan. Aliran kas yang tinggi menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menciptakan pertumbuhan kas di masa yang akan datang. Semakin sehat suatu perusahaan maka semakin tinggi nilai pemegang saham yang terlihat dari pembagian deviden yang akan berdampak positif terhadap nilai pemegang saham. Leverage berpengaruh positif signifikan terhadap nilai pemegang saham artinya keberadaan utang dapat meningkatkan nilai pemegang saham karena disamping adanya persepsi positif atas penggunaan utang untuk investasi, utang juga dipandang dapat mengurangi biaya keagenan yang berhubungan dengan investasi ya...
View Full Document

This document was uploaded on 02/03/2014.

Ask a homework question - tutors are online