Bancos no possuem descasamentos mas no ficam

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Unformatted text preview: sociedade anônima. Sociedades abertas podem emitir e colocar no mercado. Sociedades fechadas só para investidores restritos. A debênture é um título de renda fixa. A debênture é uma dívida de longo prazo. Quando a empresa lança, fica no Passivo Não Circulante. Mas a debênture não fica para sempre no Longo Prazo. Os pagamentos de juros das debêntures são despesas financeiras. A debênture tem data para pagar. A exceção é o bônus perpétuo. Existem dívidas sem data para vencer, mas em geral, qualquer obrigação possui data para vencer. Toda empresa SA pode emitir debêntures. Perpétuas são exceções. Poder emitir, pode, mas precisa combinar com o outro lado. Quem pode emitir título de dívida perpétuo? Empresas muito grandes. A vantagem para quem possui títulos perpétuos, é que ele possui um juro garantido. O mercado primário é a emissão inicial do título. O mercado secundário é a negociação de um título já emitido. ! 24! Os bancos possuem patrimônio líquido pequeno. Tomam dinheiro, aplica um pouco em títulos do governo ou de empresas e emprestam o restante (maior parte). Faz empréstimos e financiamento. O banco é um emissor de título: emite todo dia CDB e CDI. O banco pode tomar dinheiro em CDI e aplicar em CDI de outros bancos. Se o Custo da Mercadoria aumenta mais do que a Receita Líquida, a Margem Bruta diretamente. Houve mais aumento no custo do que na receita. Alguns números falam por si mesmo, até é possível que seja comparado com o setor, o fato pode ser ruim ou bom explicitamente. A notícia é ruim. Pode até falar que os outros estão pior ainda, mas as vezes não precisa. Vai comparar com os outros, mas depende. Índices Financeiros Índice é uma relação entre contas ou grupo de contas das Demonstrações Financeiras. O que significa o resultado da divisão? A lógica é ter uma visão ampla da empresa, visão ampla da situação econômico-financeira da companhia. Calcular índice é como fazer um exame clínico. O médico tem uma visão do paciente, não profunda. O médico deve seguir o roteiro de exame para ter uma visão inicial. Os médicos continuam tendo o mesmo procedimento básico no consultório. O diagnóstico clínico não precisa de mais do que aquilo. É um alerta. Quantos são necessários? Conjunto que permite conhecer a situação da empresa; Rendimento Decrescente. A informação relevante que um médico precisa no diagnóstico vem dos exames. Teremos um diagnóstico inicial da saúde da empresa. Para aprofundar, fazemos um exame no laboratório. Se o índice de rentabilidade cair, deve ser feito um exame mais profundo sobre o que aconteceu. Ao invés de calcular N índices, haverá uma quantidade básica de indicadores e análise do que for relevante. Os principais indicadores são análise de liquidez, análise de endividamento, análise de rentabilidade (análise DuPont), análise de atividade e índices de ações. Análise de Liquidez: Capacidade de cumprir com uma obrigação. A empresa líquida pode facilmente cumprir suas obrigações de curto prazo. A análise é do passado (o balanço já foi publicado). Os comentários são no tempo passado, a DRE engloba os fluxos do ano anterior. " Índice de liquidez corrente (Ativo Circulante/Passivo Circulante = relacionando tudo o que a empresa tem de direito com o que tem de obrigação). Considerando que está dividindo Ativo Circulante por Passivo Circulante, o resultado tende a 1. Para cada um de obrigação, no curto prazo, tem um de direito. • Current ratio > 1 = bom Current ratio < 1 = ruim Maior que 1 é bom, menor que 1 é ruim. Cuidado: muito maior que 1 pode ser ruim. Não é só desequilíbrio. A empresa pode possuir ativo circulante em excesso (a empresa pode ter muito estoque, além do necessário). Além do estoque, a empresa pode ter muito Caixa, Duplicatas a Receber e Aplicações Financeiras. A empresa pode ter muitas aplicações financeiras. A aplicação ! 25! financeira não é operacional, isso não é bom. Se a empresa tem uma aplicação financeira, não vai ter tanto retorno como teria no negócio. Está fazendo algo que o acionista pode fazer sozinho. A empresa deve ter a menor quantidade possível de ativos, de maneira geral. Ativo tem custo. Para que exista, a empresa precisa pegar dinheiro emprestado. O melhor dos mundos é ter poucos ativos. Quanto mais receitas tem, com poucos ativos, maior é o retorno. A empresa também pode ter pouco Passivo Circulante e muito PL e Passivo Não Circulante. Se financia tudo no longo prazo, pode não aproveitar boas alternativas de financiamento. Os bancos possuem dinheiro que tomam e dinheiro que emprestam. Bancos não possuem descasamentos, mas não ficam evidentes no balanço. " Índice de Liquidez Seca (Caixa + Aplicações Financeiras + Duplicatas a receber/Circulante, focaliza nos ativos mais líquidos). Se a empresa tem excesso de estoque, a diferença já aparece ai. O excesso de estoque já fica exposto na diferença dos dois itens. Alteraçã...
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This document was uploaded on 02/18/2014.

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