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Unformatted text preview: el Estado, bonos de empresa (corto plazo), pagarés de empresa (largo plazo), acciones, etc. Se clasifican en: Fondos de inversión. Los fondos de inversión son un patrimonio sin personalidad jurídica. La CNMV diferencia distintos tipos de FI en función del plazo y de los activos en los que pueden invertir. Sociedad de Inversión de Capital Variable (SICAV). Las SICAV se caracterizan por ser IIC que adoptan la forma de sociedad anónima. Además, un fondo o sociedad podrá tener distintos compartimentos, cada uno de los cuáles tendrá distinta política de inversión (invertirá en distintos activos) y emitirá sus propias participaciones (o acciones). Las sociedades de inversión tienen una importancia relativa muy marginal si las comparamos con los fondos de inversión. 4 La evolución y la actual importancia relativa de los distintos tipos de fondos pueden comprobarla observando los datos que proporciona Inverco y que están resumidos en el siguiente fichero.2 5. Tipos de gestión Dentro de los fondos de inversión y sus tipos podemos encontrar distintas formas de gestionar los patrimonios. A continuación exponemos los más importantes. Gestión cuantitativa Es un tipo de gestión activa en el que las decisiones de composición de cartera se delegan en un modelo cuantitativo. Un ordenador trabajará sobre una amplia base de datos (de características de compañías, de factores macro,...) y, de acuerdo con el modelo programado, emitirá recomendaciones de compra y venta. Gestión alternativa En esta categoría, entrarían los denominados “hedge funds”. Invierten en todo tipo de activos financieros (renta fija y variable, divisas...) e implantan determinadas estrategias para cubrir o acentuar el riesgo e intentar generar rentabilidad. Es habitual recurrir a altos niveles de apalancamiento (leverage) mediante el uso de productos derivados. Existen muchas estrategias de gestión al...
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