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Unformatted text preview: ternativa. Productos garantizados Se les llama así porque garantizan la conservación del capital, o una cantidad mínima del mismo. La entidad que distribuye los fondos se suele hacer responsable del pago, caso de que el valor liquidativo no alcance la rentabilidad garantizada. Incorporan una estructura de derivados para acotar la rentabilidad final del producto. Pueden abarcar todo tipo de activos: renta fija, variable, mixtos... Gestión activa vs Gestión pasiva (indexada) Las IICs suelen tener un índice de referencia o benchmark (por ejemplo, el S&P 500 para un fondo de renta variable americana). Cuando la IIC es de gestión activa, intenta superar a su índice de referencia. Cuando la IIC es de gestión pasiva, se conforma con replicar exactamente el comportamiento del índice de referencia. Por eso, cobra comisiones más bajas. Una medida de si la gestión es activa o pasiva es el tracking error. Un fondo con tracking error alto, tendrá una gestión activa. Un fondo pasivo, tendrá un tracking error prácticamente nulo. Los ETFs son un ejemplo. Los ETFs son fondos que cotizan en un mercado de valores. Su precio, día a día y minuto a minuto, va ligado a la evolución de un índice. Ventajas: • Inmediatez: se pueden hacer líquidos en el día, a lo largo de toda la sesión de contratación en la bolsa, y a cualquiera de los precios que alcance el índice durante el día 2 inverco.pdf 5 • Liquidez: existen espetas que garantizan la liquidez del producto. • Transparencia: evolución del precio ligada claramente a un índice, del que no debería desviarse. Política de inversión muy clara; la cartera del fondo es siempre conocida. La Bolsa calcula su precio y difunde en todo momento un valor liquidativo estimado. • Menor coste que un fondo de inversión: la comisión que cobran estos fondos es muy reducida, como suele ocurrir en los fondos...
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This document was uploaded on 02/19/2014.

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