Ejercicio a realizar por alumno utilizando el grfico

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Unformatted text preview: s (para obtener liquidez), provocando así una caída del precio del bono que como sabemos hace aumentar su rentabilidad (recuérdese la relación inversa entre precio del bono y tipo de interés). El mayor nivel de renta produce por tanto un aumento del tipo de interés de equilibrio. Por el contrario, cuando disminuye la renta de los individuos, en el mercado de dinero se produce un descenso de la demanda de dinero para transacción y precaución que genera un exceso de oferta monetaria. En el mercado de bonos, el exceso de oferta monetaria hace aumentar la demanda de bonos, haciendo que aumente el precio de bono y reduciendo su rentabilidad. El menor nivel de renta produce un descenso del tipo de interés de equilibrio. En conclusión, un aumento del nivel de renta aumenta el tipo de interés de equilibrio y una disminución de la renta lo reduce. Por tanto, representaremos gráficamente la relación LM como una relación directa entre producción y tipo de interés. i Gráfico 3. Representación gráfica de la relación o curva LM LM B i1 La relación LM nos dice que un aumento de la renta eleva la demanda de dinero A y el tipo de interés de i0 equilibrio Y0 Y Y1 En el gráfico 3, tanto el punto A (i0,Y0) como el punto B (i1, Y1) representan situaciones de equilibrio en el mercado monetario, y por tanto en ambos casos se cumple que la oferta real monetaria es igual al tipo de interés. Ejercicio a realizar por alumno: Utilizando el gráfico visto para representar el equilibrio en el mercado monetario, represente en dicho gráfico los puntos A y B del Gráfico 3. Página 9 Introducción al modelo IS‐LM Profesor: Ainhoa Herrarte Dpto. de Análisis Económico: Teoría Económica e Historia Ejercicio a realizar por alumno: Si la relación LM indica que un aumento de la renta hace aumentar el tipo de interés, dado un aumento de la renta ¿de qué depende que el tipo de interés aumente mucho o poco? Represente en el mismo gráfico dos relaciones LM diferentes de tal modo que una de ellas implique que un mismo aumento de la renta provoca un mayor aumento del tipo de interés. Deducción analítica de la relación o curva LM. Analíticamente la relación LM es muy sencilla y se obtiene despejando el tipo de interés de la condición de equilibrio del mercado monetario (M/P=L): Condición de equilibrio del mercado monetario: M kY hi P Despejamos el tipo de interés: i 1 M (kY ) h P i 1 M (kY ) (Ecuación 2) Expresión analítica de la relación LM h P Donde k>0 y h>o. recuérdese que k y h miden respectivamente la sensibilidad de la demanda de dinero ante variaciones de la renta y el tipo de interés. Mirando la ecuación 2, podemos observar claramente cómo, dada la oferta real monetaria ( M P ), el nivel de renta Y afecta de manera positiva al tipo de interés: aumentos en la renta hacen aumentar el tipo de interés de equilibrio. ¿Sólo existe una única relación LM? NO. Cada relación LM representa las combinaciones de renta y tipo de interés para las que el mercado de dinero está en equilibrio, dada M P . Por tanto, dado el nivel de renta, siempre que se produzca un cambio en la oferta real monetaria, la relación LM cambiará (se desplazará). Concretamente, aumentos en la oferta real monetaria (por una política monetaria expansiva o por un aumento del multiplicador monetario) desplazarán la relación LM hacia la derecha, indicando que –para el mismo nivel de renta‐ el tipo de interés de equilibrio será ahora menor (recuérdese que cuando aumenta la oferta real monetaria, el exceso de oferta monetaria produce en el mercado de bonos un aumento de la demanda de bonos que hace Página 10 Introducción al modelo IS‐LM Profesor: Ainhoa Herrarte Dpto. de Análisis Económico: Teoría Económica e Historia aumentar el precio del bono y disminuir el tipo de interés de equilibrio). El descenso del tipo de interés permite eliminar el exceso de oferta monetaria de tal modo que vuelve a cumplirse M/P=L pero ahora para un menor tipo de interés. Del mismo modo, disminuciones de la oferta real monetaria (por una política monetaria contractiva o por un descenso del multiplicador monetario) desplazarán la relación LM hacia la izquierda, indicado que – para el mismo nivel de renta – el tipo de interés de equilibrio será ahora mayor (recuérdese que cuan...
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This document was uploaded on 03/20/2014 for the course ECON 16739 at Autonomous University of Madrid.

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