En el mercado de bienes podemos concluir que se ha

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Unformatted text preview: Mientras que en el mercado de bienes va disminuyendo la producción, en el mercado de dinero también se producen otros cambios (estos cambios se dan al mismo tiempo que los ocurridos en el mercado de bienes). Desde el primer momento en que comienza a disminuir la producción en el mercado de bienes, en el mercado de dinero disminuye el nivel de transacciones de la economía, lo que provoca una menor demanda de dinero por motivo transacción y precaución. Este descenso de la demanda de dinero produce un exceso de oferta monetaria para el tipo de interés inicial i0. Por ello, en el mercado de bonos aumentará la demanda de bonos haciendo aumentar el Página 16 Introducción al modelo IS‐LM Profesor: Ainhoa Herrarte Dpto. de Análisis Económico: Teoría Económica e Historia precio de los bonos, disminuyendo así su rentabilidad (el tipo de interés). El descenso del tipo de interés permitirá restablecer el equilibrio en el mercado monetario. Ajuste de la economía hacia el nuevo equilibrio tras el descenso del gasto autónomo de inversión LM ( / ) i A medida que en el mercado de bienes disminuye la producción, en E el mercado de dinero disminuye el tipo de interés de equilibrio debido i0 al descenso de la demanda dinero: la E ‘ economía se ajusta al nuevo i1 equilibrio a lo largo de la curva LM IS ( ̅ , ̅ , ̅ , , , ) IS’ ( ̅ , ̅ , ̅ , , , ) Y1 Y0 Y ¿se produce algún efecto adicional? SI. Acabamos de ver cómo el descenso de la renta ha producido en el mercado de dinero un descenso de la demanda de dinero y un descenso del tipo de interés. Como sabemos, las variaciones del tipo de interés afectan a la inversión ( I I aY bi ) . Por tanto, el hecho de que haya disminuido el tipo de interés tiene un efecto positivo sobre la inversión (recordemos que un menor tipo de interés favorece la inversión al abaratar el coste de endeudamiento para las empresas). Este efecto positivo sobre la inversión permite que la caída de la demanda que se produce en el mercado de bienes no sea tan grande, por tanto, la caída del tipo de interés amortigua la caída de la demanda de bienes. ¿cuándo alcanzará la economía el nuevo equilibrio? La economía NO estará en equilibrio mientras que en el mercado de bienes haya un exceso de producción. Cuando en el mercado de bienes se elimine por completo el exceso de producción, la economía habrá alcanzado el nuevo equilibrio económico. Es importante destacar que durante todo el proceso de ajuste, el mercado monetario va ajustándose (disminuyendo paulatinamente el tipo de interés) ante las caídas de la producción, pero siempre va a estar en equilibrio. Por eso, en términos gráficos, el ajuste hacia el nuevo equilibrio se realiza siempre a lo largo de la relación LM. Página 17 Introducción al modelo IS‐LM Profesor: Ainhoa Herrarte Dpto. de Análisis Económico: Teoría Económica e Historia Una vez que la economía ha alcanzado el equilibrio, ¿Cuáles son los efectos finales sobre todas las variables macroeconómicas? En el mercado de bienes podemos concluir que se ha producido un descenso de la producción de equilibrio (de Y0 a Y1). De los componentes de la demanda podemos afirmar que se ha producido un descenso del consumo privado (por la caída de la renta disponible) y un efecto ambiguo sobre la inversión. Recuérdese que la inversión se ha visto afectada por varios factores: en primer lugar se produjo un efecto negativo por el empeoramiento de las expectativas empresariales, en segundo lugar se produjo otro efecto negativo derivado de la caída de las ventas, y en tercer lugar se ha producido un efecto positivo derivado del descenso del tipo de interés. ¿cuál es entonces el efecto neto sobre la inversión? Para poder contestar a esta pregunta debemos recordar que, en equilibrio, el ahorro total de la economía debe ser igual a la inversión (Sp+Sg=I). Por tanto, si somos capaces de concluir cuál es el efecto sobre el ahorro nacional podremos concluir el efecto sobre la inversión. ¿qué le ha pasado al ahorro privado Sp? Como consecuencia del descenso de la renta disponible el ahorro privado de las familias ha disminuido. ¿qué le ha pasado al ahorro público Sg? como sabemos el ahorro público depende del ga...
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