Obviamente como consecuencia de haber considerado la

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Unformatted text preview: − a ⎠ ⎛ mercado de dinero ⎜ ⎜ De hecho, este nuevo multiplicador 1 1 − c(1 − t ) − a + bk h es menor que 1 , pues 1 − c(1 − t ) − a los aumentos del nivel de renta originados por un aumento del gasto autónomo producen también aumentos del tipo de interés en el mercado de dinero, y este aumento del tipo de interés produce a su vez un efecto negativo sobre la inversión privada, haciendo que el efecto expansivo sobre la demanda de bienes originado por el aumento del gasto autónomo sea de menor magnitud. Obviamente, como consecuencia de haber considerado la relación entre el mercado de bienes y el mercado de dinero, el nuevo multiplicador del gasto autónomo depende también de los parámetros b, k y h. • • Cuando mayor sea el aumento de la demanda de dinero ante un aumento de la renta (mayor k), mayor será el aumento del tipo de interés que se produzca en el mercado de dinero y menor será por tanto el multiplicador del gasto autónomo, haciendo que menor sea el aumento de la producción ante un aumento del gasto autónomo (dado el resto de variables). • Cuanto más reaccione la inversión ante los aumentos del tipo de interés (mayor sea b), el efecto multiplicador será menor y menor será el aumento de la producción ante un aumento del gasto autónomo (dado el resto de variables). Por último, cuanto más reaccione la demanda de dinero ante las variaciones de los tipos de interés (mayor sea h), menor será el aumento necesario del tipo de interés 3 para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero y por tanto menor será su impacto sobre la inversión, haciendo así que el multiplicador sea mayor, lo que se traduce en un mayor efecto de un aumento del gasto autónomo sobre la producción de equilibrio (dado el resto de variables). Volviendo a la expresión que determina el nivel de renta de equilibrio en ambos mercados ⎛ b⎜ 1 (bienes y dinero) se observa que ⎜ bk h⎜ ⎜ 1 − c(1 − t ) − a + h ⎝ ⎞ ⎟ ⎟ indica en qué proporción ⎟ ⎟ ⎠ aumentará la renta de equilibrio ante un aumento dado de la oferta real monetaria (M/P). Por ⎛ b⎜ 1 ello, la expresión ⎜ bk h⎜ ⎜ 1 − c(1 − t ) − a + h ⎝ ⎞ ⎟ ⎟ se denomina multiplicador de la política ⎟ ⎟ ⎠ monetaria. 4...
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