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EJERCICIOS DEL CAPITULO NO. 6 DE GITMAN AE6.1 Valuación de bonos Lahey Industries tiene en circulación un bono con un valor a la par de $1,000 y una tasa cupón del 8%. Al bono le faltan 12 años para llegar a su fecha de vencimiento. a) Si el interés se paga anualmente, calcule el valor del bono cuando el rendimiento requerido es de: 1. 7%, 2. 8%, y 3. 10%. Valor a la par 1,000.00 1,000.00 1,000.00 Tasa cupon 8% 8% 8% Nper 12 12 12 Pago 80.00 80.00 80.00 Tasa de rendimiento 7% 8% 10% Precio L1,079.43 L1,000.00 L863.73 Prima Valor a la par descuento Ganancia en dolares 880.57 960.00 1,096.27 (vf-va)+(Nper*Pago) b) Indique en cada caso del inciso a) si el bono se vende a un precio de descuento, a un precio con prima, o a su valor nominal. c) Considerando un 10% de rendimiento requerido, calcule el valor del bono si el interés se paga semestralmente. Valor a la par 1,000.00 Tasa cupon 4% Nper 24 Pago 40.00 Tasa de rendimiento 5% Precio L862.01 Bono con descuento Ganancia en dolares 1,097.99 AE6.2 Rendimiento de bonos Los bonos de Elliot Enterprises se venden actualmente en $1,150, tienen una tasa cupón del 11% y un valor a la par de $1,000, pagan intereses anualmente y se vencen en 18 años. a) Calcule el rendimiento actual de los bonos. b) Calcule el rendimiento al vencimiento (RAV) de los bonos. c) Compare el RAV calculado en el inciso b) para la tasa cupón de los bonos y el rendimiento actual (calculado en el inciso a). Use la comparación del precio actual de los bonos y su valor a la par para explicar estas diferencias. Va 1150 Tasa cupon 11%
Vf 1000 Nper 18 Pago 110 Rendimiento actual 9.26% ganacia 1830 Bono con prima debido a que la tasa cupon es mayor que E6.6 Usted tiene dos activos y debe calcular sus valores el día de hoy de acuerdo con sus diferentes series de pagos y rendimientos requeridos adecuados. El activo 1 tiene un rendimiento requerido del 15% que producirá un ingreso de $500 al final de cada año indefinidamente. El activo 2 tiene un rendimiento requerido del 10% y producirá un flujo de efectivo a fin de año de $1,200 en el primer año, $1,500 en el segundo año y $850 en su tercer y último año. Un bono con vencimiento a 5 años y una tasa cupón del 6% tiene un valor nominal de $20,000. El interés se paga anualmente. Si requiriera un rendimiento del 8% de este bono, ¿cuál sería el valor de ese bono para usted? Valor futuro 20000 Tasa cupon 6% Nper 5 Tasa rendimiento 8% Pago 1200 Precio L18,402.92 Ganancia 7,597.08 Un bono con vencimiento a 5 años un precio de L18,402.92 y valor a la par de $20,000 con una tasa de rendimiento de 8% ¿Calcule el pago o flujo de efectivo que se generará cada año? Nper 5 Vf 20,000.00 Tasa 8% Pago L1,200.00 Va 18,402.92 E6.8 Suponga que un bono del Tesoro a 5 años tiene una tasa cupón del 4.5%. a) Dé ejemplos de las tasas de rendimiento requeridas que harían que el bono se vendiera a un precio de descuento, a un precio con prima y a su valor nominal. b) Si el valor a la par de este bono es de $10,000, calcule los diferentes valores del bono considerando las tasas requeridas que eligió en el inciso a). Bono del tesoro
Tasa cupon 4.50% 4.50% 4.50% Ejemplos tasa de rendimiento 5% 4.50% 3% Descuento A la par Prima Valor a la par 10,000 10,000 10,000 Nper 5 5 5 Tasa cupon 4.50% 4.50% 4.50% Tasa rendimiendo 5% 4.50% 3% Pago 450 450 450 Precio L9,783.53 L10,000.00 L10,686.96 Precio del bono 2,466.47 2,250.00 1,563.04 P6.10 Pagos de intereses de bonos antes y después de impuestos Charter Corp. emitió 2,500

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